报告行业投资评级 - 有色板块铜品种投资评级为偏空 [1] 报告的核心观点 - 沪铜主力合约CU2602夜盘收盘价100230元/吨，较上一交易日夜盘收盘价下跌1.76%；沪铜次主力合约CU2603夜盘收于100340元/吨，跌幅1.83%；COMEX铜主力合约收盘价按汇率换算为89352元/吨，较上一交易日下跌0.79%；LME铜主力合约收于12702美元/吨，按汇率换算为88669元/吨，跌幅1.53% [1] - 12月智利铜出口收入为58.3亿美元，较上年同期增长26.3%；智利北部曼托维德铜矿工人罢工，选矿厂运转能力仅为30%且库存物资将耗尽；十四五期间我国新一轮找矿突破战略行动新发现10个大型油田、19个大型气田，铀、铜等资源量大幅增长；花旗表示在强劲动能推动下铜价未来三个月将升至每吨14000美元，若无新催化因素本月可能见顶 [1] - 当前铜上涨逻辑是担心美国对精炼铜加征关税使全球铜流动性向美国集中，LME铜欧洲库存自4月起从接近7万吨降至不足1.5万吨，COMEX铜库存自4月起从不足10万短吨升至45万短吨以上；市场对美联储降息预期增强，利好金融属性较强的品种 [1] - 暂无交易策略 [1]