报告行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [2][3][5][30][31][33] 报告核心观点 - 半导体行业近期表现强劲，申万半导体行业指数近两周累计上涨8.79%，2026年以来累计上涨9.81%，均显著跑赢沪深300指数 [3][10] - 存储行业供需紧张，价格持续上行，大型云厂商已提前启动2027年产能谈判，AI驱动下的数据存储需求是核心驱动力 [3][13][15][21] - 政策支持人工智能与制造业融合，强化AI算力供给，推动高端训练芯片、AI服务器等关键核心技术突破 [12] - 内资DRAM龙头长鑫科技拟科创板上市募资，其扩产有望加速国产替代并拉动上游设备需求，是报告重点分析的投资主线 [3][17][30] - 半导体产业链多个环节呈现高景气，设备与材料、存储芯片、模拟芯片、先进封装、SoC、算力芯片及晶圆代工等领域均有公司业绩表现亮眼 [33][34][35] 根据相关目录分别总结 1. 半导体行业行情回顾 - 截至2026年1月8日，申万半导体行业指数近两周累计上涨8.79%，跑赢沪深300指数6.74个百分点 [3][10] - 2026年以来，该指数累计上涨9.81%，跑赢沪深300指数7.49个百分点 [3][10] 2. 半导体产业新闻 - 政策支持：八部门发布《“人工智能+制造”专项行动实施意见》，支持突破高端训练芯片、人工智能服务器、智算云操作系统等关键核心技术 [3][12] - 存储价格：机构报告显示DDR4、DDR5等存储产品现货价格坚挺，金士顿模组领涨，NAND闪存市场也呈现看涨情绪 [3][13] - 产品发布：英特尔发布基于18A制程的酷睿Ultra系列第三代AI PC处理器 [3][14] - 存储供需：2026年存储产能空前紧张，大型云厂商已提前启动2027年供货产能的“捆绑式谈判”，供应端短期内难有效扩产，模组厂和品牌厂面临颗粒短缺 [3][15] 3. 公司公告与动态 - 民德电子：其功率半导体晶圆代工厂广芯微电子处于满产状态，产能从年初6000片/月提升至年底4万片/月，订单量同步增长，并计划量产更多功率半导体品类 [16] - 长鑫科技：递交科创板招股书，拟募资295亿元用于DRAM先进制程产能建设，2025年前三季度营收320.84亿元，同比增长97.79%，预计2025年全年净利润20亿元至35亿元 [3][17][30] - 摩尔线程：发布AI算力笔记本MTT AIBOOK，预售价9999元，并发布新一代GPU架构“花港”，支持10万卡以上规模智算集群 [3][18][19] - 鼎龙股份：已有两款高端晶圆光刻胶通过国内主流晶圆厂验证并获得订单，超过15款产品送样验证 [3][20] - 德明利：表示AI驱动的数据存储需求增长持续影响存储价格，预计2026年一季度Mobile eMMC/UFS价格涨幅达25%-30%，LPDDR4X/5X涨幅或达30%-35% [21] - 广信材料：子公司PCB光刻胶1.6万吨及自制树脂1.2万吨项目已实现正式生产 [3][22] 4. 半导体产业数据更新 - 智能手机出货：2025年第三季度全球智能手机出货量3.23亿台，同比增长2.09%，环比增长9.32% [23][24] - 新能源汽车销售：2025年11月国内新能源汽车销量182.3万辆，同比增长20.6%，占当月汽车总销量的53.16% [26] - 半导体销售：2025年10月全球半导体销售额727.1亿美元，同比增长27.2%，环比增长4.7%；中国半导体销售额195.3亿美元，同比增长18.5%，环比增长4.4% [27] 5. 投资建议 - 报告核心投资建议围绕长鑫科技IPO展开，认为其募资扩产将加快DRAM国产替代，使下游模组厂商受益，同时拉动上游设备采购需求 [3][30] - 报告列出了多个细分领域的建议关注标的，包括半导体设备与材料、存储芯片、模拟芯片、先进封装与测试、SoC、算力芯片及晶圆代工等，并提供了部分公司2025年前三季度的最新业绩数据 [31][33][34][35]