报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 对二甲苯现货供应充足短期承压，单边高位震荡市；PTA高位震荡市；MEG上方空间有限，中期仍有压力 [1] 根据相关目录分别进行总结 市场动态 - 美委局势未激化且市场认为委内瑞拉产量长线将增长，国际油价下跌，1月7日下午亚洲贸易时段原油价格下跌，此前特朗普称委内瑞拉将向该国提供3000万至5000万桶石油 [3] - 截至12月26日，委内瑞拉储存约3440万桶原油，另有320万桶储存在阿鲁巴，580万桶储存在巴哈马，部分可能是委内瑞拉石油 [5] - PX实物市场尤其是2月到货市场过去几天几乎没好转，2月到货浮动价格以约每吨3美元折扣价折价，源于中国农历新年期间买盘兴趣预期，3月浮动价格也有折扣但幅度没2月深 [5] - 直纺涤短销售高低分化，截止下午3点平均产销74%；江浙涤丝今日产销整体偏弱，至下午3点半平均产销估算在5成左右 [6] 期货数据 |期货|昨日收盘价|涨跌|涨跌幅|月差昨日收盘价|月差前日收盘价|月差涨跌| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |PX主力|7286|-50|-0.68%|114|112|-28| |PTA主力|5150|0|0.00%|76|90|-14| |MEG主力|3879|41|1.07%|-91|-86|-5| |PF主力|6544|12|0.18%|-54|-70|16| |SC主力|416.3|-11.9|-2.78%|-3|-0.7|-2.3| [2] 现货数据 |现货|昨日价格|前日价格|涨跌| | --- | --- | --- | --- | |PX CFR中国（美元/吨）|899.67|902.67|-3| |PTA华东（元/吨）|5095|5080|15| |MEG现货|3713|3680|33| |石脑油MOPJ|532.75|534.25|-1.5| |Dated布伦特（美元/桶）|61.89|62.91|-1.02| [2] 现货加工费数据 |现货加工费|昨日价格|前日价格|涨跌| | --- | --- | --- | --- | |PX - 石脑油价差|363.88|355.95|7.92| |PTA加工费|361.63|354.97|6.66| |短纤加工费|120.64|142.01|-21.37| |瓶片加工费|43.68|69.09|-25.41| |MOPJ石脑油 - 迪拜原油价差|-4.34|-4.34|0| [2] 趋势强度 - 对二甲苯、PTA、MEG趋势强度均为0，取值范围为【-2,2】区间整数，-2表示最看空，2表示最看多 [6] 观点及建议 - PX方面，委内瑞拉重质原油供应未来充足，05合约芳烃调油预期打折扣，近端PX仓单增加制约近月合约表现，PXN当前价差达366美金/吨企业套保意愿提升，产业层面走弱，关注后续板块轮动对估值影响 [7] - PTA方面，成本疲软短期回调，单边高位震荡市，05合约加工费涨至300 + 元/吨偏高，部分装置重启开工率预计回升，关注逸盛新材料360万吨检修计划，总体开工率维持78%左右，聚酯长丝工厂减产，瓶片短纤开工维持，PTA环节仍在持续去库 [7] - MEG方面，中期趋势仍偏弱，月差反套，煤炭板块异动煤化工产品表现偏强，但国产乙二醇开工率在高位73.73%，部分海外装置检修，本周到港回升至17万吨以上，聚酯装置开工率90%刚需下滑，1、2月聚酯负荷下调，中期供应过剩局面难改 [8]