报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 持续看好A股未来投资机会，当前股基增强策略吸引力大，可积极布局短期弹性机会；常青低波策略可作底仓组合配置，优化组合波动；海外市场虽有配置价值，但性价比略低于A股策略组合 [4] 各目录总结 1. 工具化基金组合表现跟踪 - 常青低波基金组合长期低波，波动率与最大回撤优于中证主动式股票基金指数，2023年7月31日策略运行以来低波动和小回撤属性延续，超额收益显著，兼具攻防性 [13] - 股基增强基金组合策略运行时间短，表现与中证主动式股票基金指数接近，市场环境改善后弹性更强，弱市中与基准走势相近 [16] - 现金增利基金组合经双重筛选跑赢比较基准，2023年7月底策略运行以来超额收益累计超0.41%，为现金管理优选货币基金提供参考 [17] - 海外权益配置基金组合自2023年7月31日以来，在美联储降息及AI带动下累积较高超额收益，全球化配置增厚权益投资组合收益 [20] 2. 工具化基金组合构建思路 - 采用量化方法构建全新风格体系基金优选池，满足不同市场环境和风险偏好投资者选基需求；主动权益基金结合持仓和净值维度因子构建低波基金组合策略，满足防御和收益稳定需求；构建风险波动与基准指数相近的基金组合策略，为高风险偏好投资者提供进攻选择；货币基金基于多维特征因子构建筛选体系，优选收益优秀基金；QDII基金根据长短期技术指标筛选指数，构建海外市场精选组合 [22] 2.1. 常青低波基金组合 - 目标是在高权益仓位主动管理基金中挑选长期稳定收益基金，结合基金净值回撤、波动水平和估值水平，从净值表现和持仓特征维度优选低波基金构建组合 [25] 2.2. 股基增强基金组合 - 以完善不同风险偏好权益基金投资者需求为目标，在主动管理权益基金中挖掘强Alpha挖掘能力基金经理配置；基于基金收益来源分析，构建股基增强基金组合策略，回测区间持有期胜率优秀 [26] 2.3. 现金增利基金组合 - 货币基金收益率受费率、久期、杠杆等影响，构建货币基金优选体系，挑选收益率佳、波动小的基金，帮助投资者优化短期闲置资金收益 [27] 2.4. 海外权益配置基金组合 - 基于海外国家或地区权益市场指数，根据长期动量和短期反转因子筛选，构建海外权益配置基金组合，满足投资者全球化配置中QDII基金选择需求 [24]