行业投资评级 - 超配 （维持） [1] 报告核心观点 - 2026年元旦假期“请3休8”的拼假策略促成了文旅市场的火热开局，出游人次和消费总额均实现同比增长，初步扭转了此前“量升价减”的趋势 [2][5] - 假期消费呈现出“悦己消费”与“南北互换候鸟游”两条主线，年轻消费者（00后、90后）是主力，追求以演唱会、冰雪游、主题乐园等为载体的跨年仪式感 [3][5] - 拼假策略同时创造了错峰出境游的窗口，部分目的地出境游预订热度显著提升 [4][5] 元旦假期整体数据表现 - 2026年元旦假期3天，全国国内出游1.42亿人次，相较2024年元旦同期增长5.2% [1][2] - 国内出游总花费847.89亿元，相较2024年元旦增长6.3%，人均消费小幅提升 [1][2] - 假期前两日酒店热度同比提升近50% [2] - 民航国内经济舱平均票价达684.6元（含税），同比2025年增长9.8% [2] 消费结构与趋势：悦己消费与年轻化 - 携程报告显示，元旦假期00后出游人群占比最高，达39%，90后占比33% [3] - 演唱会经济效应显著：哈尔滨因跨年演唱会带动机票预订增长82%，酒店预订提升81%；诸暨因演唱会及音乐节旅游订单增长2544%；南宁、佛山、沈阳等地也因音乐活动带动旅游订单大幅增长 [3] - 主题乐园成为跨年热门选择：同程报告显示，元旦假期景区热度榜TOP10中，主题乐园类景区占据4席 [3] - 携程报告显示，国内景区门票预订量同比增长超4倍 [2] 出境游市场表现 - 同程旅行平台数据显示，12月27日前后出发的出境游产品整体预订热度较往年同期上涨超3成 [4] - 航班管家数据显示，元旦假期TOP20出港国际/地区中，韩国航班量位列第一，同比2025年增长6.5% [4] - 赴日本航班量同比下降40.5%，赴泰国、澳大利亚航班量亦同比下降 [4] - 赴印尼、马来西亚、越南、老挝、美国航班量超2025年同期2成；赴柬埔寨、俄罗斯、阿联酋、香港、新加坡航班量超2025年同期1成 [4] 投资建议与关注标的 - 建议关注旅游出行热门目的地相关公司：长白山（603099）、峨眉山A（000888）、天目湖（603136）和三特索道（002159） [5] - 建议关注提供地域特色旅游体验的宋城演艺（300144） [5] - 建议关注受益于海南封关和入出境游修复的中国中免（601888） [5] - 2025年商旅客流逐步修复有望带动酒店间夜量改善，可关注锦江酒店（600754）、首旅酒店（600258）、君亭酒店（301073） [5]