报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 菜粕市场供需双弱，整体随豆粕波动。国内近月加菜籽和菜粕进口受限、油厂停机供应端趋紧，进口大豆通关政策收紧影响后期供应；但澳大利亚菜籽到港边际供应增加，中加贸易关系缓和预期增强远期供应压力，且豆粕替代优势良好削弱菜粕需求预期 [2] - 菜油维持去库模式，价格获支撑。国内油厂停机，进口大豆通关政策收紧影响近月供应；但澳大利亚菜籽到港后期压榨及中加贸易关系缓和预期增强远期供应压力，受棕榈油下跌影响菜油同步走低 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 菜油期货收盘价9044元/吨，环比-43；菜油月间差35元/吨，环比-24；主力合约持仓量204941手，环比5503；期货前20名持仓净买单量-18486手，环比5499；仓单数量3297张，环比0 [2] - 菜粕期货收盘价2361元/吨，环比-4；菜粕月间价差-46元/吨，环比6；主力合约持仓量644700手，环比13230；期货前20名持仓净买单量-45495手，环比-5351；仓单数量0张，环比0 [2] - ICE油菜籽期货收盘价604加元/吨，环比1.6；油菜籽期货收盘价5332元/吨，环比-122 [2] 现货市场 - 江苏菜油现货价10030元/吨，环比0；南通菜粕现货价2440元/吨，环比10；江苏盐城菜籽现货价5700元/吨，环比0 [2] - 菜油平均价10148.75元/吨，环比0；油菜籽进口成本价7358.73元/吨，环比-15.41；油粕比4.02，环比0 [2] - 菜油主力合约基差86元/吨，环比0；菜粕主力合约基差79元/吨，环比0 [2] 替代品现货价格 - 南京四级豆油现货价8400元/吨，环比0；广东24度棕榈油现货价8490元/吨，环比-100；张家港豆粕现货价3100元/吨，环比0 [2] - 菜豆油现货价差1630元/吨，环比0；菜棕油现货价差1440元/吨，环比0；豆菜粕现货价差660元/吨，环比-10 [2] 上游情况 - 全球菜籽预测年度产量9527万吨，环比3；油菜籽年度预测值产量13446千吨，环比0 [2] - 菜籽进口数量合计当月值0.2万吨，环比0.2；进口菜籽盘面压榨利润608元/吨，环比35 [2] - 油厂菜籽库存总计0.1万吨，环比0；进口油菜籽周度开机率0%，环比0 [2] - 菜籽油和芥子油进口数量当月值14万吨，环比-2；菜籽粕进口数量当月值22.06万吨，环比6.29 [2] 产业情况 - 沿海地区菜油库存0.3万吨，环比-0.1；沿海地区菜粕库存0万吨，环比0 [2] - 华东地区菜油库存26.7万吨，环比-1.4；华东地区菜粕库存17万吨，环比-0.91 [2] - 广西地区菜油库存0.2万吨，环比-0.1；华南地区菜粕库存25.9万吨，环比1.9 [2] - 菜油周度提货量0.74万吨，环比0.26；菜粕周度提货量0万吨，环比0 [2] 下游情况 - 饲料当月产量2977.9万吨，环比20.9；食用植物油当月产量427.6万吨，环比-67.4 [2] - 社会消费品零售总额餐饮收入当月值6057亿元，环比858 [2] 期权市场 - 菜粕平值看涨期权隐含波动率18.44%，环比-0.71；菜粕平值看跌期权隐含波动率18.44%，环比-0.72 [2] - 菜粕20日历史波动率13.98%，环比1.16；菜粕60日历史波动率11.68%，环比0.48 [2] - 菜油平值看涨期权隐含波动率14.63%，环比-0.41；菜油平值看跌期权隐含波动率14.63%，环比-0.42 [2] - 菜油20日历史波动率17.15%，环比0；菜油60日历史波动率14%，环比-0.06 [2] 行业消息 - 12月31日，洲际交易所（ICE）油菜籽期货下跌，3月合约下跌6.40加元，结算价报602.40加元 [2] - 美豆出口季供应充裕，巴西大豆丰产预期高，美豆面临巴西廉价大豆竞争维持偏弱调整 [2] 重点关注 - 关注周一我的农产品网油菜籽开机率及各地区菜油粕库存量，中加贸易关系走向 [2] - 关注中加贸易关系和放开澳菜籽商业采买的可能 [2]