行业投资评级 - 计算机行业评级为“强于大市” [5] 报告核心观点 - Meta以数十亿美元收购中国团队打造的AI智能体公司Manus，标志着AI产业竞争从“拼模型参数”转向“拼应用落地”的新阶段 [1][5][10] - 教育部系统推进人工智能赋能教育，提出“四个未来”构想，并计划在2026年出台政策文件，推动教育数字化全面深化，AI教育细分赛道有望迎来较大发展机会 [1][3][5][14] 本周重点关注事件分析 Meta收购Manus事件分析 - 事件概述：2025年12月，Meta以数十亿美元完成对AI应用Manus开发商蝴蝶效应的收购，谈判仅用十余天，此为Meta史上第三大收购案，仅次于220亿美元收购WhatsApp和140亿美元收购Scale AI 49%股权 [5][10] - 收购核心价值： - 技术能力：Manus的规划执行验证三层架构能调用23类工具链，在GAIA基准测试中准确率达到86.5%，远超同类产品 [10] - 商业化验证：Manus订阅制模式已跑通，年化营收过亿美元，能让Meta的AI投入快速看到回报 [10] - 团队能力：收购获得了创始人肖弘的产品手感及团队的落地能力 [10] - 对Manus的价值：收购后蝴蝶效应将保持独立运营，并能借助Meta的Llama大模型、Quest头显硬件及全球数十亿社交用户资源，将智能体能力渗透到更多场景 [10] - 产业影响：此次收购是AI产业发展的转折点，将带来三大根本性改变 [5][11] - 改变一：引发巨头并购潮：Meta的动作定调AI智能体为必争之地，预计谷歌、OpenAI、字节跳动、腾讯等巨头可能跟风，中小AI创业公司将面临“要么被收购，要么在垂直场景做深”的选择 [11] - 改变二：重塑产业链分工：行业有望形成明确的三层分工：底层大模型（如Meta/Llama、谷歌/Gemini）、中层智能体技术（Manus类企业）、上层垂直场景应用；巨头掌控底层和中层核心环节，创业公司在医疗、教育、工业等垂直场景做定制化开发 [5][11] - 改变三：引发中国科技生态反思：Manus由中国团队创业、中国资本早期助推，最终被Meta天价收购；早期国内大厂对Manus的收购报价仅数千万美元，与Meta的数十亿美元相差百倍，反映出本土生态对AI应用价值的认知分歧 [5][11] - 事件点评：该收购是2025年全球AI产业的关键转折点，标志着行业逻辑从底层大模型竞争转向对“能落地、有用户”的AI智能体应用价值的系统性重估；Manus的成功为智能体行业提供了新的价值锚点，并重塑了全球AI产业分工格局；其中国背景也为国内AI生态敲响警钟，提示需提升对AI应用价值的判断能力和接纳意愿 [12] 教育部发布AI教育行动成果事件分析 - 事件概述：12月30日，教育部表示将继续深入推进人工智能赋能教育行动，计划在2026年（明年）出台相关政策文件系统部署推进 [5][14] - 已取得的进展： - 发布白皮书与构想：在2025年世界数字教育大会上发布《中国智慧教育白皮书》，提出未来教师、未来课堂、未来学校、未来学习中心的“四个未来”构想 [5][14] - 印发多项指南：印发了《中小学人工智能通识教育指南》、《中小学生成式人工智能使用指南》、《职业院校人工智能应用指引》、《教师生成式人工智能应用指引》等多个规范文件 [5][14] - 课程资源汇聚：在国家智慧教育公共服务平台汇聚了基础教育、职业教育、高等教育、终身教育的人工智能精品课程超过1000门 [14] - 应用供给上线：在国家平台门户上线“AI试验场”，汇聚14个AI智能工具；推动平台智能化改造，上线“育小苗”智能体辅助师生；上线涵盖新生入学、党团建设等7大应用场景的思政教育智能体，已在部分高校推广试用 [14] - 专家观点与未来方向：教育部教育数字化专家咨询委员会主任杨宗凯教授指出，借助大数据和AI技术，教学正转向基于学情数据的智能干预，学习转向人机协同的自主探究和沉浸式学习，这标志着我国教育从“知识传授”向“能力提升为本”的转变；面向“十五五”，需以“人工智能+”为主要驱动力，进行教育系统性重塑，确保技术革新服务于立德树人的根本任务 [5][15] - 事件点评：教育部系统总结AI赋能教育成果并提出“四个未来”构想，表明我国教育数字化正从资源建设走向系统性重塑；“AI试验场”与“育小苗”智能体的上线表明AI正从辅助工具转向教学流程的深度嵌入；未来需在顶层设计、评估体系与伦理规范等方面同步发力 [16] 行业新闻动态总结 芯片及服务器 - 国产GPU公司上市：2026年1月2日，壁仞科技正式登陆香港联交所主板，成为开年第一股，是继摩尔线程、沐曦股份后第3家上市的国产GPU公司，也是在港交所上市的第一家国产GPU公司 [17] - AI芯片公司申请上市：1月1日，百度公告其昆仑芯已向香港联交所提交主板上市申请 [17] - CES 2026与芯片制造：下周将迎来CES 2026；台积电等半导体制造商在美国设厂面临运营成本上升挑战，有数据测算其在美国生产5纳米制程芯片的每片晶圆毛利率仅为8%，远低于在中国台湾地区的62% [17] 云计算 - 行业收入数据：工信部公布2025年1—11月份软件业运行情况，信息技术服务收入96104亿元，同比增长14.6%，占全行业收入的68.8%；其中云计算、大数据服务共实现收入14658亿元，同比增长12.8%，占信息技术服务收入的15.3% [18] - 新竞争者入局：私募股权巨头Brookfield正在启动自己的云计算业务，正面挑战Amazon等科技巨头，该业务将与新设立的100亿美元AI基金绑定推进 [18] - 行业应用：“齐鲁农云”山东省数字农业农村综合管理服务平台正式上线运行 [18] 人工智能 - 机器人产品：智元机器人联合创始人发布全球首个个人机器人产品——启元Q1，站立高度约0.8米，主要面向科研、交互场景 [18] - AI安全与伦理：“AI教父”约书亚·本吉奥警告前沿AI模型已显“自我保护”倾向；OpenAI拟以年薪55.5万美元招募“安全与风险准备主管” [18][19] - 模型与硬件进展：月之暗面计划2026年一月或三月上线多模态新模型；OpenAI正攻关语音模型并计划于2026年一季度发布以“语音交互为主”的AI硬件 [18] - 政策与农业应用：国家发展改革委明确提出要大力发展农业新质生产力，拓展AI等在农业农村领域的应用场景 [18] - 人事与行业评论：Meta前首席AI科学家Yann LeCun透露Meta在AI领域一面激进一面保守导致模型落后 [18] 数字经济 - 国际合作：国家国际发展合作署表示未来5年将为全球南方国家开展200期数字经济、人工智能培训项目 [19] - 中外合作：200多名韩国企业家随总统访华，预计将讨论数字经济等领域的务实合作 [19] 网络安全 - 法规施行：新修改的网络安全法于2026年1月1日起施行，规定国家支持AI基础理论研究与关键技术研发，完善伦理规范，加强安全监管 [19] 工业互联网 - 行业指南启动：《工业互联网与航空制造行业融合应用参考指南》编制工作启动 [20] - 汽车行业方案：工信部等四部门印发《汽车行业数字化转型实施方案》，提出到2027年提升企业智能制造能力，引导工业互联网深度应用，鼓励建设汽车行业5G工厂 [20] 公司动态总结 - 创业黑马：拟发行股份及支付现金购买版信通100%股权，交易完成后版信通将成为其全资子公司，同时拟募集配套资金 [20] - 博思软件：董事会同意公司行使优先购买权，以公开摘牌方式受让福建省数村科技发展有限公司38%股权 [21] - 中坚科技：控股股东中坚机电集团有限公司质押650万股，占其所持股比例11.15%，占公司总股本比例3.52% [21] - 福昕软件：全资子公司福昕美国拟通过限制性股票单位实施股权激励计划，因涉及离任未满十二个月的原董事兼高管，构成关联交易 [22] - 用友网络：正在进行申请H股在香港联交所主板上市的相关工作，已于2025年12月29日更新发行申请及部分信息 [22] 投资建议 - 关注AI应用相关企业：包括科大讯飞、金山办公、合合信息、万兴科技、道通科技、用友网络、佳都科技、汉得信息、南天信息、润和软件、新开普等 [3][5] - 关注AI教育相关企业：包括科大讯飞、豆神教育、视源股份、世纪天鸿、拓维信息、合合信息、佳发教育等 [3][5]