报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 对二甲苯成本支撑偏强，正套持有；PTA在成本驱动行情下，偏强格局暂时难以证伪，维持正套操作；MEG短期受油价、煤价估值上涨，但中期趋势仍偏弱，月差反套 [6][7][8] 根据相关目录分别进行总结 市场价格与波动 - 期货方面，PX主力昨日收盘价7260，涨跌 -56，涨跌幅 -0.77%；PTA主力昨日收盘价5110，涨跌 -34，涨跌幅 -0.66%；MEG主力昨日收盘价3803，涨跌 -44，涨跌幅 -1.14% [2] - 现货方面，PX CFR中国昨日价格894美元/吨，涨跌0.67；PTA华东昨日价格5097元/吨，涨跌0；MEG现货昨日价格3678元/吨，涨跌0 [2] - 现货加工费方面，PX - 石脑油价差昨日价格363.88，涨跌7.92；PTA加工费昨日价格361.63，涨跌6.66 [2] 装置开工与变动 - PX截至1月4日，国产PX装置开工率90.4%，亚洲PX开工率80.9%；国产供应端福佳大化100万吨装置重启，国内PX开工在88% [2][6] - PTA独山能源250万吨重启，中泰120万吨重启后低负荷运行，威联化学250万吨装置提负，目前PTA负荷在78.1%；新凤鸣1期250万吨、中泰化学120万吨装置重启，未来关注逸盛新材料360万吨检修计划，总体开工率维持在78%左右 [3][6][7] - MEG河南一套20万吨/年的合成气制乙二醇装置于2025年12月底起停车更换催化剂，预计时长2周附近；科威特一套61.5万吨/年的MEG装置计划于1月9日起停车检修，预计检修时长在一个月附近；截至1月4日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在73.73%（环比上期上升1.58%），其中草酸催化加氢法制乙二醇开工负荷在75.86%（环比上期下降0.51%）；国产乙二醇供应仍在高位73.73%，广西华谊20万吨重启；海外中国台湾南亚72万吨、科威特53万吨、伊朗40万吨装置检修 [3][4][8] - 聚酯本周涤纶工业丝大厂开工负荷基本维持，国内涤纶工业丝总体理论开工负荷在75%左右（2026年1月起，产能基数为328万吨）；截至本周日，国内大陆地区聚酯负荷在90.8%附近；聚酯长丝工厂利润持续下滑导致开工积极性下降 [4][7] 市场产销情况 - 江浙涤丝今日产销整体偏弱维持，至下午4点附近平均产销估算在4成偏下；假期三日江浙涤丝产销整体偏弱，三天平均产销估算在3成附近 [4] - 今日直纺涤短销售高低分化，截止下午3:00附近，平均产销57% [4] 江浙终端情况 - 江浙加弹综合开工下调至74%，江浙织机综合开工率下调至59%，江浙印染综合开工率维持在69% [5] - 本周终端多以消化原料备货为主，采购主要是补新订单原料为主，终端原料采购量高低分化，生产工厂备货集中在1 - 3周不等，部分备货较多依旧在1 - 2个月 [5] - 织造端新单整体偏弱维持，部分外贸和春夏新订单略有跟进，整体坯布端累库不变，坯布常规品种价格局部下跌，坯布名义现金流亏损扩大 [5] 趋势强度 - 对二甲苯趋势强度为1，PTA趋势强度为1，MEG趋势强度为0 [6]