报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 各品种价格走势预测不一，如铁矿石中长期偏空但短期基本面改善支撑矿价，沥青若委油供应收紧有反弹空间，焦炭短期震荡，螺纹钢短期窄幅波动，生猪短期反弹调整，棕榈油短期低开后震荡，豆粕若供需无改善将承压，铜短期高位震荡，甲醇、纯碱短期震荡，原油短线交易佳，合成橡胶震荡过渡，塑料短期震荡略偏强，白银短期观望，黄金中期高位震荡，短期国债震荡偏多 [1][2][4][5][6][7][9][10][11][12][13][14][15] 各品种短评总结 铁矿石 - Mysteel全球铁矿石发运总量3677.1万吨，环比增加212.6万吨，澳洲巴西发运总量3059.6万吨，环比增加244.8万吨 [1] - 1月钢厂复产和冬储补库预期带来需求边际增量，供应端1月有季节性回落预期，基本面环比改善支撑矿价，中长期偏空 [1] 沥青 - 东北重交沥青现货结算价3156 - 3500元/吨，山东2870 - 3190元/吨，华南2900 - 2950元/吨，华东3000 - 3120元/吨 [2] - 上周开工率环比回升3.7个百分点至31.3%，2026年1月预计排产200万吨，环比减7.3%，同比减12.1% [2] - 南美局势升级，委油供应若收紧，沥青有反弹空间，但现实基本面疲软 [2] 焦炭 - 1月4日焦炭市场情绪偏弱，原料煤价格下降，临汾安泽炼焦煤价格跌100元/吨 [4] - 焦企成本支撑走弱，钢厂有下调采购价想法，部分焦企提涨，预计短期震荡 [4] 螺纹钢 - 12月下旬21个城市5大品种钢材社会库存721万吨，环比降3.6%，比11月下旬降13.4%，比上年同期升9.4% [4] - 淡季库存去化放慢，供需弱平衡，原燃料价格分化，主流钢厂1月上旬出厂价稳中有涨，短期钢价窄幅波动 [4] 生猪 - 截止1月2日，生猪出栏均重123.35公斤，下跌0.2公斤，周度屠宰开工率36.85%，下跌0.37% [5] - 外购仔猪养殖利润 - 77.7元/头，上涨146.12元/头，自繁自养养殖利润62.4元/头，上涨128.97元/头，仔猪价格231.67元/头，上涨14.29元/头 [5] - 节假日猪价涨跌不一，供应宽松，短期反弹调整，关注出栏量和能繁母猪去化程度 [5] 棕榈油 - 2025年12月1 - 31日马来西亚棕榈油单产环比减7.39%，出油率环比减0.13%，产量环比减8.07%，出口量环比减5.76% [6] - 出口环比超预期下跌，累库预期强化，近月库存压力增加，价格走弱，短期低开后震荡 [6] 豆粕 - 截至1月4日，全国饲料企业豆粕物理库存9.4天，较上一期减0.05天，较去年同期增1.21天 [7] - 现货多空交织，油厂开机率下调有支撑，但库存高位，主力合约受供需宽松预期压制，若供需无改善价格将承压 [7] 铜 - 1月2日加拿大铜矿商Capstone Copper位于智利的矿场开始罢工，约半数工人参与，占公司总员工数22% [9] - 预计停工产量为正常水平30%左右，供应紧张，市场强预期和弱现实博弈，短期高位震荡 [9] 甲醇 - 江苏太仓甲醇市场价2250元/吨，上升48元/吨，周产能利用率91.24%，环比 + 0.71% [10] - 下游总产能利用率74.26%，周下降0.52%，港口样本库存147.74万吨，周上升6.49万吨，生产企业库存42.26万吨，周增加1.86万吨 [10] - 内地市场维稳，港口偏强，库存高位上升，进口量预期减量，短期震荡 [10] 纯碱 - 全国重质纯碱主流价1228.5元/吨，下降22.5元/吨，周度产量69.71万吨，环比 - 2.08% [11] - 厂家总库存140.83万吨，周下降2.1%，浮法玻璃开工率73.03%，周度 - 0.86个百分点，均价1073元/吨，环比持平，样本企业总库存5686.6万重箱，环比下降3% [11] - 浮法玻璃开工下降，库存下降，纯碱市场走势偏弱，成交重心下移，短期震荡 [11] 原油 - 当地时间1月3日，美国对委内瑞拉实施打击，委原油产量100万桶/日，占全球0.8%，出口量约60万桶/日 [12] - 地缘利好频发，但供应过剩，短线交易为佳 [12] 合成橡胶 - 2026年1月中国顺丁橡胶预计产量15.37万吨，较2025年12月增长1.01万吨 [12] - 截至2025年12月31日，国内库存量3.35万吨，环比 - 3.07% [12] - 地缘冲突发酵，国际丁二烯供应缩减价格上涨，基本面无明显矛盾，跟随成本端震荡过渡 [12] 塑料 - 华北LLDPE主流价6488元/吨，环比上日 + 45元/吨，周度产量31.56万吨，周下降0.65% [13] - 生产企业库存14.55万吨，周度 - 13.96%，油制日度生产毛利 - 548元/吨，下游制品平均开工率周下降2.4% [13] - 供应偏高水平，库存下降，需求偏弱，成本端原油价格较稳，短期震荡略偏强 [13] 白银 - 特朗普预计1月宣布下一任美联储主席人选，人选在三人中产生 [14] - 鲍威尔卸任，未来人选决定货币政策空间，短期受黄金避险影响反弹，上方空间有限，观望为主 [14] 黄金 - 美国“闪击”委内瑞拉，马杜罗可能1月5日出庭受审，中方呼吁美方解决问题 [14] - 地缘政治变数利多黄金，贵金属反弹但高度有限，中期高位震荡，关注金银相互影响 [14] 短期国债 - 1月4日，货币市场利率多数下行，银存间质押式回购加权平均利率1天期下行9.06BP，7天期下行55.35BP等 [15] - 跨年流动性扰动结束，资金面回落，利多债市，股债双牛逻辑或持续，债市震荡偏多 [15]