核心推荐组合与盈利预测 - 长江证券2026年1月金股组合覆盖金属、建材、交运等10个板块共12只股票，并给出2024-2026年归母净利润及市盈率预测[9] - 云铝股份2025年预测归母净利润64.73亿元，对应市盈率17.60倍，2026年预测净利润75.75亿元，市盈率15.04倍[9] - 宝丰能源2025年预测归母净利润119.59亿元，同比增长88.7%，对应市盈率12.04倍[9] - 中材科技2025年预测归母净利润19.36亿元，同比增长117.0%，其中特种玻纤布业务预计贡献利润3.0亿元[9][36] 重点公司投资逻辑 - 云铝股份：作为绿色铝龙头，其生产用电清洁能源比例超80%，碳排放仅为煤电铝的20%左右，在碳关税背景下低碳价值凸显[23]；公司2024年资产负债率降至23%，ROE为15.6%[24] - 中材科技：受益于AI算力需求，其Low-Dk、Low CTE等特种玻纤布供不应求，预计2026年底年产能达7000万米，2026年该业务净利润贡献预计达7.2亿元[30][31][36] - 华新水泥：成长性来自海外扩张，近期以7.7亿美元收购豪瑞尼日利亚资产，预计2026年国外水泥业务权益净利润达19.58亿元[43][44] - 川投能源：核心资产雅砻江水电质地优异，两河口电站蓄满后的补偿效益预计为公司贡献10.45亿元业绩；参股的大渡河公司开启新一轮投产周期[63][67][70] - 电投能源：具备煤电铝一体化协同优势，煤炭业务成本显著低于同行；公司有煤炭产能提升30%以上、电解铝权益产能翻倍的长期成长空间[86][97] 行业趋势与催化剂 - 全球碳要求趋严，欧盟碳关税及国内碳市场扩围（2025年3月纳入钢铁、水泥、铝冶炼行业）将重塑高碳产品贸易格局，利好低碳铝企业[20][22] - AI硬件与数据中心升级驱动对Low-Dk低介电玻纤布等高端材料的需求爆发，出现供给短缺[30][31] - 顺丰控股2025年第三季度国际快递及跨境电商物流业务收入同比增长27%，行业化转型加速[51] - 京沪高铁2025年第四季度客运量增速加快，旗下京福安徽资产有望在2026年进入盈利释放阶段[52]