报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 12月30日沪指几乎平收呈“十连阳”，深证成指和创业板指上涨，沪深两市成交额微幅放量；各期货品种表现不一，焦炭、焦煤加权指数上涨但现货市场有价格调整情况，郑糖、沪胶受假期效应影响震荡，豆粕国内供需宽松，生猪市场短期改善中长期压力仍在，棕榈油反弹，沪铜回调，棉花采购谨慎库存增加，原木关注现货端，铁矿石震荡收跌，沥青震荡上涨，钢材或窄幅震荡，氧化铝市场过剩，沪铝见顶回撤但维持高区间震荡[1][2][3][5] 各品种情况总结 股指期货 - 12月30日沪指几乎平收，日线“十连阳”，收报3965.12点；深证成指涨0.49%，收报13604.07点；创业板指涨0.63%，收报3242.90点；沪深两市成交额21426亿，较昨日微幅放量33亿 [1] - 沪深300指数12月30日震荡整理，收盘4651.28，环比上涨11.91 [2] 焦炭 焦煤 - 12月30日焦炭加权指数窄幅震荡，收盘价1710.2，环比上涨9.7；焦煤加权指数窄幅整理，收盘价1113.9元，环比上涨14.2 [2][3] - 港口焦炭现货市场报价下跌，日照港准一级冶金焦现货价格1450元/吨，较上期价格跌10；邢台、天津等地部分钢厂对焦炭开启第四轮提降50 - 55元/吨于2026年1月1日零点执行；近期煤价小幅回落，焦企开工积极性尚可，产量相对稳定；钢厂对焦炭按需采购 [4] - 山西临汾地区主焦原煤上调25元至出厂价610元/吨，甘其毛都口岸蒙5原煤955元/吨，价格跌15；蒙3精煤1050元/吨，较上期价格涨5；临近年关部分煤矿控产，终端成交偏弱震荡，焦企按需拉运 [4] 郑糖 - 美糖周一波动不大窄幅震荡小幅收高，受假期效应影响郑糖周二震荡收盘小涨，郑糖2605月合约夜盘震荡小幅走低 [4] - 印度2026年1月食糖内销配额为220万吨，较2025年1月减少5万吨；印尼计划2026年进口约310万吨糖用于工业用途，还允许出口企业另外进口508,360吨糖 [4] 胶 - 受假期效应影响沪胶周二震荡走势收盘小幅走低，夜盘波动不大窄幅震荡小幅收低 [4] - 2025年11月全球轻型车经季节调整年化销量保持在9,500万辆/年，同比当月下降2.2%至812万辆，1 - 11月累计销量增长4%达8,360万辆 [5] 豆粕 - 12月30日，CBOT大豆期货小幅收跌；巴西降雨良好利于大豆生长，播种基本完成，多家机构上调或维持其产量预估，最高看至1.804亿吨；阿根廷大豆播种进度达七成，长势良好 [5] - 12月30日，豆粕主力合约M2605收于2778元/吨，涨幅0.14%；国内豆粕供需宽松，截至2025年第52周末，库存为117.6万吨，较上周增加8.4万吨，环比增幅7.72% [5] 生猪 - 12月30日，生猪主力合约LH2603收于11790元/吨，涨幅0.64% [5] - 供应端集团猪企出栏压力缓解，养殖端惜售和二次育肥补栏积极性提升；需求端腌腊灌肠活动放量，元旦节前备货需求释放；生猪市场短期供需格局改善，中长期供应压力未根本缓解 [5] 棕榈油 - 12月30日，棕榈油收复失地继续区间反弹，P2605K线收大阳线，当日最高价8678，最低价8504，收盘价8658，较前一天涨1.72% [5] - 亚洲早盘BMD马来西亚棕榈油期货价格上涨，受隔夜芝加哥期货交易所豆油走强推动，近期需求增强提振市场情绪；预计毛棕榈油期货阻力位在每吨4150林吉特，支撑位在每吨4000林吉特 [5] 沪铜 - 沪铜（主力2602）高位回调量减仓降，日内震荡下挫，收盘价98090元/吨，较昨结跌2370元，跌幅2.36%；成交量40.87万手（-10.91万手），持仓21.97万手（-1.58万手） [5] - SMM国内精炼铜社会库存21.48万吨（环比 + 2.12万吨）；前期涨幅大获利回吐主导走势，下游“恐高”刚需采购成交谨慎 [5] 棉花 - 周二夜盘郑棉主力合约收盘14570元/吨；棉纺企业随用随采，采购谨慎；棉花库存较上一交易日增加127张 [5] 原木 - 原木2603主力合约，周二开盘778、最低775、最高779、收盘776，日增仓21手 [6] - 12月30日山东3.9米中A辐射松原木现货价格为740元/方，江苏4米中A辐射松原木现货价格为730元/方，较昨日持平；关注现货端价格、进口数据、库存变化及宏观预期市场情绪对价格的支撑 [6] 铁矿石 - 12月30日铁矿石2605主力合约震荡收跌，跌幅为0.44%，收盘价为789元 [6] - 本期铁矿全球发运环比增加，到港量下降，港口库存累库；钢厂盈利好转，铁水产量止跌企稳，短期铁矿价格震荡 [6] 沥青 - 12月30日沥青2602主力合约震荡上涨，涨幅为1.47%，收盘价为3038元 [6] - 沥青产能利用率环比增加，库存累库，出货量增加，下游需求平稳，短期价格震荡运行 [6] 钢材 - 12月30日，rb2605收报3134元/吨，hc2605收报3282元/吨 [6] - 宏观政策延续“双宽松”基调，多部门整治“内卷式”竞争遏制低价低质量竞争，提振市场情绪托底钢价；钢市供需弱平衡，淡季需求难持续好转，短期钢价或窄幅震荡 [6] 氧化铝 - 12月30日，ao2605收报2751元/吨 [6] - 矿端国产矿供应平稳，部分地区价格微跌；进口矿供应预期增加，氧化铝市场将维持过剩；需求端开工偏高水平但下游需求增量有限；元旦前持货商清库存，市场货源宽松 [6] 沪铝 - 12月30日，al2602收报于22565元/吨 [6] - 宏观面情绪阶段性释放结束，铝市见顶回撤；市场对美联储明年降息乐观，贵金属及有色维持高区间震荡；国内发改委推动传统产业优化提升，有色冶炼有基本盘支撑；供应端运行正常库存累积加速，需求端压力提升采销谨慎 [6]