生产端：开工偏弱，普遍去库 - 12月247家高炉开工率78.88%，电炉开工率60.10%，均低于上月[3] - 螺纹钢开工率38.03%，水泥磨机运转率31.72%，均较上月回落[3] - 汽车全、半钢胎开工率分别录得63.42%、71.48%，出现降温[3] - 沥青、螺纹钢、冷轧、热卷、浮法玻璃普遍去库，环比增速分别为-3.77%、-10.26%、-4.73%、-6.82%[3] - 水泥库容比、发运率环比分别回落-6.31%、-6.07%[3] 需求端：地产疲软，消费降温 - 12月30城商品房月均成交面积同比增速-31.93%，环比改善22.48%[4] - 百城土地月均成交面积同比增速-4.50%，环比大幅增长93.96%[4] - 十大城市地铁客运量周日均值5780.50万人次，环比下降-7.35%[4] - 乘用车日均销量月均61883.00辆，环比下降20.18%，同比下降26.34%[4] - 邮政快递揽收量周均值40.55亿件，环比下降3.69%[4] 贸易与价格：运价上涨，价格分化 - 中国出口集装箱运价指数（CCFI）均值1126.09，环比增速2.45%[4] - 上海出口集装箱运价指数（SCFI）均值大幅上升至1528.33点，环比增速6.45%[4] - 农产品批发价格200指数环比增长3.32%，同比增长6.94%[5] - 铜、铝价格持续回升，环比增速分别为5.28%、1.26%[6] - 汽油、柴油价格同比增速分别为-6.82%、-5.20%[6] 风险提示 - 国内政策落地不及预期，海外政策超预期[7]