港股市场回顾 - 周二港股主要股指上涨，恒生指数收涨0.86%至25854.6点，恒生科技指数上涨1.74%，恒生中国企业指数上涨1.12%，市场成交额1997.69亿港元 [1][5] - 恒生指数成分股中57只上涨，29只下跌，其中百度集团-SW上涨8.9%，中芯国际上涨4.2%，中国海洋石油上涨4.0% [1][5] - 另一交易日港股震荡走低，恒生指数收报23831点，下跌145点或0.61%，国企指数收报9656点，下跌47点或0.49%，大市成交额进一步减至827.99亿港元 [1][5] - 港股通录得净流入资金4.84亿港元，其中港股通(沪)净流入2.83亿港元，港股通(深)净流入2.01亿港元 [1][5] - 板块表现分化，半导体、机器人产业链走强，而本地地产、软件、5G概念板块跌幅靠前，黄金股逆市走强 [1][5] 美股市场动态 - 美股在最后一个全日交易日表现反复，整体微跌，道琼斯工业平均指数下跌60点，标普500指数及纳斯达克指数在持平附近徘徊 [2][5] - 个股方面，英伟达股价下跌逾0.4%，Palantir回落0.7%，英特尔及Meta上涨逾1% [2][5] - 美国12月20日初次申领失业救济人数为21.4万，低于之前的22.4万及预测的22.3万 [2][5] - 贵金属矿业股受压后反弹，纽曼矿业上涨1% [2][5] - 市场焦点关注美联储将于周二下午2时公布的去年12月议息会议纪要 [2][5] 市场展望与配置建议 - 报告认为科技自立自强是未来港股演绎的核心主线之一，相关板块龙头公司有望迎来中长期发展机遇，在近期宽幅震荡后或迎来再次布局机会 [3] - 以中国资产为核心的港股配置价值再度凸显，建议关注四大方向：人工智能及应用、半导体、工业软件等新质生产力科技板块；低估值、高股息的细分行业央国企龙头；受益于美联储降息预期且中报业绩较好的上游有色金属板块；受益于“人工智能+”赋能的科网板块及各行业龙头公司 [3] - 南下资金保持规模净流入，12月份港股通合计净流入195亿港元 [3] - 报告持续强调重点关注的半导体、机器人等科技股在周二有较好表现 [3] 市场热点与行业趋势 - 华为轮值董事长孟晚舟在新年致辞中透露多项业务进展：为6000万用户提供极速5G-A网络联接体验；鸿蒙5.0以上终端设备超过3600万；乾崑智驾累计为140万辆乘用车提供智慧大脑，辅助驾驶里程近70亿公里；鯤鹏已发展逾6800间合作伙伴、380万开发者，openEuler系操作系统累计装机量超过1600万套；昇腾已发展逾3000间合作伙伴、400万开发者，Atlas 900超节点服务于多个行业 [9] - 我国软件和信息技术服务业运行态势良好，“5G+工业互联网”及“鸿蒙智能”等进一步拓宽软件赋能领域，建议关注中国软件国际、金蝶国际等龙头公司 [9] - 《日经亚洲》报道，中国车企2025年全球新车销售预计将按年增长17%至约2700万辆，首次超越日本车企成为全球第一，日本车企全年销售预计少于2500万辆 [9] - 中国车企在海外市场增长强劲：在东盟市场销售预计按年升49%至约50万辆，在欧洲销售预计按年升7%至约230万辆，在非洲及拉丁美洲销售预计分别按年升32%及33%，至23万及54万辆 [9] - 智能化的不断升级助力我国汽车电动智能车产业快速发展，建议关注小鹏汽车、比亚迪等相关公司 [9] 本周重点公司推荐 - 报告推荐中国中铁，目标价4.2港元，止损价3.5港元 [10] - 中国中铁是基建领域的特大型企业集团，业务涵盖铁路、公路、市政、房建等几乎所有基本建设领域，并在勘察设计、工业设备制造、房地产开发、矿产资源开发等多元化业务方面取得较好发展 [10] - 公司2025年前三季度实现营业收入7738.14亿元，同比下降5.46%；归母净利润174.90亿元，扣非归母净利润152.01亿元 [10] - 分业务看，前三季度基础设施建设业务营收6595.61亿元，同比下降7.52%；设计咨询业务营收126.68亿元，同比下降1.42%；装备制造业务营收215.67亿元，同比增长8.71%；房地产开发业务营收238.24亿元，同比增长8.75%；矿产资源利用业务营收62.23亿元，同比增长8.04%，毛利率达59.45%，同比提升5.20个百分点 [10] - 2025年前三季度LME铜均价为9556.44美元/吨，同比上涨4.66%，最新（12月5日）LME铜价格为11665美元/吨，铜价上行有望对公司未来盈利形成支撑 [10] - 根据Wind一致预期，公司2025年度净利润为238亿元人民币，对应市盈率不足4倍，报告认为估值较为低估 [10] 重点公司股票表现 - 主要指数近一年表现：恒生指数上涨31%，恒生国企指数上涨26%，恒生科技指数上涨26% [15] - 科网公司近一年表现：腾讯控股上涨46%，阿里巴巴上涨77%，百度集团上涨54%，小米集团上涨28%，京东集团下跌18%，网易上涨58% [15] - 新能源车公司近一年表现：比亚迪上涨10%，小鹏汽车数据缺失，吉利汽车上涨19%，长城汽车上涨10%，广汽集团上涨16% [15] - 医药消费公司近一年表现：石药集团上涨83%，中国生物制药上涨97%，药明生物上涨89%，海吉亚医疗下跌15%，华润啤酒上涨9%，周大福上涨96%，安踏体育上涨5%，361度上涨41% [15] - 美股科技公司近一年表现：苹果上涨7%，特斯拉上涨5%，英伟达上涨37%，赛富时下跌21%，微软上涨14% [15] 财经要闻与公司信息 - 政策与宏观：中央农村工作会议召开强调扎实推进乡村全面振兴；商务部宣布明年对换购符合条件新能源乘用车按新车销售价格8%给予最高1.5万元人民币补贴；国家教育部表示明年将出台AI赋能教育相关政策文件；在岸人民币兑美元升破7.0关口 [11] - 行业与区域：海南三大机场旅客年吞吐量首次突破5000万人次；澳门明年起上调最低工资至时薪35澳门元；香港旅议会预计圣诞游客同比增长10%；今年访韩外国游客数量有望超1870万创历史新高 [11] - 公司动态：腾讯斥资近6.36亿港元回购106.2万股，并推出开源翻译模型；中国国航斥资95亿美元订购60架空客飞机；京东集团与华为达成战略合作；小鹏汽车称下一代真正全自动驾驶会在明年到来；小米集团雷军将做跨年直播并现场拆车；中海油旗下环海南岛海上气田群年产量首破千万吨；紫金矿业预告全年净利润增长59%-62%；蓝思科技完成全年逾3000台人形机器人交付 [11] 新股资讯与经济数据 - 近期招股新股：智谱（2513.HK，AI软件，招股价116.2港元）、精锋医疗-B（2675.HK，医疗器械，招股价43.24港元）、天数智芯（9903.HK，AI硬件，招股价144.6港元），招股截止日均为2025年1月5日，预计上市日期为2025年1月8日 [13] - 关注经济数据：美国12月31日将公布FOMC会议纪要、周度首次申领失业救济人数（预测值215k，前值214k）、持续领取失业救济人数（前值1923k） [13]