市场总览 - 2025年12月30日，上证指数下跌0%，沪深300指数上涨0.26%，科创50指数上涨1.01%，中证1000指数上涨0.04%，创业板指上涨0.63%，恒生指数上涨0.86% [4][5] - 当日表现最好的行业是石油石化（+2.63%）、汽车（+1.35%）、有色金属（+1.31%）、机械设备（+1.29%）和综合（+1.01%）[4][5] - 当日表现最差的行业是商贸零售（-1.56%）、房地产（-1.22%）、公用事业（-1.14%）、社会服务（-1.13%）和建筑装饰（-1.11%）[4][5] - 2025年12月30日，全A股总成交额为21615亿元，南下资金净流出38.45亿港元 [4][5] 重要推荐：西麦食品公司深度 - 报告核心观点：西麦食品是中国唯一的燕麦全产业链上市公司，短期新渠道和新品拓展带来收入增长，利润端享受燕麦成本红利，弹性逐步释放；中长期布局大健康赛道，打开后续成长空间 [6] - 短期业绩超预期驱动因素包括：成本红利驱动业绩超预期，以及新品销售及新渠道放量超预期 [6] - 利润端驱动因素：燕麦供应来源稳定且供应链布局深化，享受燕麦原料成本红利，弹性逐步释放 [6] - 营收端驱动因素：围绕燕麦及大健康赛道推出新品，并深耕高势能渠道，新品成功放量与渠道扩张红利共同驱动了收入超预期 [6] - 盈利预测：预计2025-2027年公司营业收入分别为2278.08百万元、2701.18百万元、3193.94百万元，增长率分别为20.14%、18.57%、18.24% [6] - 盈利预测：预计2025-2027年公司归母净利润分别为181.29百万元、243.93百万元、317.13百万元，增长率分别为36.11%、34.56%、30.01% [6] - 盈利预测：预计2025-2027年公司每股盈利分别为0.81元、1.09元、1.42元，对应PE分别为32.93倍、24.47倍、18.82倍 [6] - 公司催化剂包括：推出新产品，布局高势能渠道，燕麦原料成本下跌 [6] 重要观点：市场策略研究 - 核心观点：统计上，上证指数缩量上涨一周后易继续上攻，一个月后更有可能回调整固 [7] - 市场看法：市场缩量上涨之后，短期内（一周）更有可能继续上攻，中短期（两周）上涨下跌可能性各半，中期（四周）更有可能回调整固 [8] - 观点变化：市场量价背离（缩量上涨）之后短期内能否继续向上，通常取决于前期约束市场上行空间的不利因素出现明显好转、经济基本面超预期改善、市场微观流动性趋于宽松等因素 [8] - 驱动因素：在一段上涨趋势中，缩量上涨可能意味着资金对后市预期乐观，惜售情绪主导下，短期内能推动股价继续上涨（如2019年4月）[8] - 驱动因素：更长时间来看，缩量上涨反映资金参与热情降低、观望情绪酝酿，特别是股价处于相对高位时，后市更有可能回调（如2025年3月末）[8] - 与市场差异：复盘2005年以来上证指数走势发现，缩量上涨现象对择时的信号意义并不明确，缩量上涨一周后继续上涨的概率略高于下跌，而一个月后继续上涨的概率略低于下跌 [8] 重要观点：锂电设备行业策略 - 核心观点：储能、海外动力电池、固态电池需求驱动，锂电板块2026年预计高景气 [10] - 市场看法：锂电板块2026年预计高景气 [10] - 观点变化：锂电设备板块需求持续增长、固态电池提升估值 [10] - 驱动因素：电池厂招标、固态电池中试线招标 [10] - 与市场差异：市场担忧动力电池需求持续性和乘用车行业beta，但报告认为头部厂商将持续占优 [10]