报告核心观点 - 报告认为具身智能行业正迎来蓬勃发展，中国市场规模持续快速增长，预计将在2026至2027年间突破万亿元大关，其中机器人应用和自动驾驶是两大核心细分市场 [5][21] - 报告旨在挖掘北交所具身智能领域的投资机会，重点关注并详细分析了两家相关企业：开特股份和铁大科技 [2][7] 行业定义与发展概况 - 具身智能指通过物理实体感知并与现实世界进行实时交互和学习的智能系统，其核心产品及载体主要为机器人与自动驾驶载具 [13][16] - 具身智能产业链覆盖上游核心零部件、中游整机集成与算法开发、下游多元应用场景 [20] - 中国具身智能市场规模从2018年的2923亿元增长至2024年的8634亿元，年均复合增长率达19.78%，预计2027年市场规模将达到1.25万亿元 [5][21] - 2024年中国具身智能市场结构中，机器人应用占据主导地位，市场份额为55.6%，自动驾驶市场份额为44.4% [5][22] - 行业投融资活跃，投资金额从2020年的不足20亿元快速攀升至2024年的98.6亿元，投资事件从13起增至88起 [26] 机器人细分市场分析 - 中国机器人市场规模从2018年的2030亿元攀升至2024年的4802亿元，年均复合增长率达15.43%，预计2027年有望达到6328亿元 [5][28] - 中国人形机器人市场处于产业化落地关键阶段，2024年市场规模约为25.62亿元，预计将从2025年的约63.39亿元增长至2030年的642.22亿元，年均复合增长率达58.90% [32] 自动驾驶细分市场分析 - 中国自动驾驶市场规模从2018年增长至2024年的3832亿元，年均复合增长率为27.48%，预计2027年将进一步扩大至6200亿元 [5][35] - 中国智能汽车渗透率持续提升，2023年渗透率达57.1%，预计到2030年销量将达29.8百万辆，渗透率达99.7%，高阶自动驾驶解决方案渗透速度全球领先 [37] 北交所相关企业总览 - 截至2025年12月29日，北交所筛选出5家具身智能相关企业，包括创远信科、铁大科技、开特股份、威贸电子、科达自控 [39][42] 重点关注企业：开特股份 - 开特股份主营业务为汽车传感器类、控制器类和执行器类产品的研发、生产和销售，2025年上半年三类业务收入占比分别为30.67%、23.23%、44.91% [2][43] - 公司正战略布局具身智能领域，拟合资设立公司着力开发应用于机器人和汽车领域的六维力传感器、编码器、EMB等产品 [43] - 客户资源优质，覆盖众多主流整车厂及零部件厂商，2024年前五大客户销售收入占营收比重为55.26%，其中第一大客户比亚迪占比31.88% [44][46][47] - 2024年公司实现营收8.26亿元，同比增长26.50%，归母净利润1.38亿元，同比增长21.24%，2025年前三季度营收7.96亿元，同比增长43.84% [49] - 2024年公司毛利率为32.65%，研发费用为0.41亿元，研发费率为4.95% [54] 重点关注企业：铁大科技 - 铁大科技主营业务为轨道交通通信信号产品的研制、生产与销售，2025年上半年设备监测系统、电务器材、其他业务收入占比分别为65.87%、16.30%、17.83% [2][57] - 公司通过投资狗熊机器人有限公司（持股37.69%）切入具身智能领域 [57] - 2024年前五大客户销售收入占营收比重为66.67%，其中第一大客户占比33.03% [60][61] - 2024年公司实现营收2.80亿元，同比增长12.40%，归母净利润0.57亿元，同比增长46.50%，2025年前三季度营收1.90亿元，同比增长20.43% [63] - 2024年公司毛利率为44.40%，研发费用为0.26亿元，研发费率为9.42% [68]