总量研究 - 产业债市场：剔除城投债后，产业债累计发行7440只，规模合计8.60万亿元，涵盖29个申万一级行业，其中16个行业全年发行规模突破1000亿元，公用事业、非银金融、交通运输等行业发行规模居前 [1] - 市场展望：A股市场仍将震荡上行，上周主要宽基指数量能修复，股票型ETF资金净流入363.41亿元，市场交易情绪受中央经济工作会议提振，资金面持续改善，中长线看好“红利+科技”配置主线 [2] 行业研究：房地产 - 新房成交：截至2025年12月28日，20个重点城市新房累计成交77.4万套，同比下降16.5%，其中北京成交3.9万套(-21%)、上海10.2万套(-5%)、深圳2.7万套(-38%) [3] - 二手房成交：同期10个重点城市二手房累计成交75.6万套，同比微降0.7%，其中北京成交17.1万套(-1%)、上海25.2万套(+6%)、深圳6.9万套(+5%) [3] 行业研究：医药生物 - 行业动态：口服司美格鲁肽减肥适应症获FDA批准上市，行业进入商业化确认阶段，此前Structure与歌礼制药相继公布口服小分子减肥药亮眼2期临床数据，辉瑞与复星医药达成口服小分子减肥药合作，石药创新对GLP-1业务进行平台化整合 [4] - 投资建议：建议关注处在该赛道的领先企业如歌礼制药-B、恒瑞医药，以及产业链上下游公司如昊帆生物、纳微科技、赛分科技、药明康德等 [4] 行业研究：有色金属 - 锂：电碳价格近一周上涨14.6%，锂价达到11.2万元/吨附近，建议关注成本具有优势且资源端存在扩张的标的，如盐湖股份、藏格矿业、中矿资源、天齐锂业、赣锋锂业、西藏矿业、国城矿业、大中矿业 [5] - 钴：钴类多品种价格上涨，建议关注华友钴业等 [5] - 钨：钨价维持2012年以来高位，建议关注章源钨业、中钨高新、翔鹭钨业等 [5] - 稀土：氧化镨钕价格处于19个月高位，建议关注北方稀土、盛和资源、广晟有色等 [5] 市场数据 - A股市场：上证综指收于3965.28点(涨0.04%)，沪深300收于4639.37点(跌0.38%)，深证成指收于13537.1点(跌0.49%)，中小板指收于8264.98点(平)，创业板指收于3222.61点(跌0.66%) [6] - 商品市场：SHFE黄金收于1007.18元/克(跌0.90%)，SHFE铜收于98860元/吨(涨0.14%)，SHFE铝收于22570元/吨(涨0.74%) [6] - 海外市场：恒生指数收于25635.23点(跌0.71%)，道琼斯指数收于48461.93点(跌0.51%)，标普500收于6905.74点(跌0.35%)，纳斯达克收于23474.35点(跌0.50%)，日经225收于50526.92点(跌0.44%)，韩国综合指数收于4220.56点(涨2.20%) [6] - 利率市场：DR001加权平均利率为1.2417%(跌1.39个基点)，DR007为1.5944%(涨7.07个基点)，一年期国债到期收益率为1.3322%(涨4.50个基点)，十年期国债到期收益率为1.8584%(涨2.08个基点) [6]