市场回顾与短期展望 - 恒生指数短期技术支撑位参考25,000点关口 港股年内至今累积升幅较大 年底获利诱因较大 大市交投缩减 北水动能放缓 [1] - 美联储12月如期减息0.25厘 市场预期2026年主席换届后货币政策立场转鸽 预测减息2次 高于美联储预测 [1] - 美国延续减息 内地放宽货币政策空间加大 12月中央经济工作会议谈及国内供强需弱矛盾突出 并要推动投资止跌回稳 相比政治局会议 轻微增强稳增长信号 [1] - 中美关税战停战 若经济形势未有急剧转变 内地短期政策加码诱因不大 预计政策重点提效并具针对性 [1] 市场表现与外围市况 - 港股周一（29日）恒指高开110点后试穿26,000关口 高见26,082点 午后掉头向下 收报25,635点 跌183点 全日成交升至2,245亿元 北水净流出逾34亿元 [5] - 美股周一（29日）续跌 道指及纳指跌0.5% 标普500指数跌0.4% [5] - 现货黄金周一大跌4.4% 现货银一度跌逾10% 纽约期油则上涨2.4% [5] - 美联储12月宣布减息0.25厘 联邦基金指标利率降低至3.5厘至3.75厘区间 符预期 为年内连续第三次减息 [3] - 美联储点阵图显示2026年及2027年分别减息1次 与9月预测不变 会后声明表示 未来30天将购买400亿美元国债 [3] - 美联储上调对2026年GDP预测0.5个百分点至2.3% 2026年通胀预测则下调0.2个百分点至2.4% [3] - 商品市场方面 OPEC+2026年第一季暂停增产 但供过于求格局料限制国际油价上行空间 [3] 宏观政策与数据焦点 - 国家市场监管总局要求2026年加力破除行政性垄断 加强反垄断反不正当竞争执法 深入整治“内卷式”竞争 [6][8] - 中国自2026年1月1日起降低关键零部件 电池材料等935项商品进口关税 增列智能仿生机器人 生物航空煤油等本国子目 税则税目总数增至8,972个 [6][8] - 金管局人民币业务资金安排第二阶段总额度增至1,000亿元人民币 参与银行名单扩大至40家 资金用途范围扩大至人民币资本支出及营运资金定期贷款 [8] - 中国人民银行将出台数字人民币管理方案 自2026年1月1日起数字人民币钱包余额将按照活期存款计付利息 中国将成为首个为央行数字货币计息的经济体 [8] - 国家商务部表示要稳步扩大制度型开放 维护多边贸易体制 以服务业为重点扩大市场准入和开放领域 [8] - 中国11月电动车出口按年上升87%至近20万辆 对墨西哥的电动车出口量按年大增2,367%至1.93万辆 [8] - 香港11月出口按年升18.8%至4,689亿港元 进口按年升18.1%至5,174亿港元 均超市场预期 [8] - 香港差估署11月楼价指数升至297.3 按月升0.92% 连升6个月 [8] - 中国首十一月国企利润总额3.72万亿元人民币 按年下降3.1% [8] - 日本央行12月会议纪要认为“实际利率依然很低” 暗示更多加息 [6][9] 行业与板块动态 - 智能驾驶：工信部公布首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可 [6] - 芯片股：国产GPU企业壁仞科技孖展超购逾1,890倍 天数智芯等登陆港股 [3][6] - 内险股：A股强劲带动投资收益向好 [6] - 现代物流：内地发布现代物流标准化重点工作计划 涉101项国标研制任务 [8] 重点公司消息 - 中芯国际(0981)：收购中芯北方49%股权 最终对价406亿元人民币 以发行5.47亿股A股支付 完成后将持有中芯北方100%股权 国家集成电路基金于公司持股将由4.79%增至8.66% [3][10] - 美团(3690)：旗下大众点评即日起至周五发放4,500万份大额消费券 [3][10] - 壁仞科技(6082)：招股孖展超购逾1,890倍 [3][10] - 智谱(2513)：今起招股 每股招股价116.2港元 集资最多43.48亿港元 [3][10] - 天数智芯(9903)：今起招股 每股发售价144.60港元 集资最多36.77亿港元 [10] - 精锋医疗(2675)：今起招股 每股招股价43.24港元 集资最多11.99亿港元 引入腾讯等基石投资者 [3][10] - 小米(1810)：汽车新专利获授权 可提升电池寿命 [10] - 比亚迪(1211)：入股智同科技 布局机器人减速器赛道 [10] - 宁德时代(3750)：与建发集团战略合作 围绕新能源汽车产业 供应链业务及新兴产业投资展开 [10] - 中国中免(1880)：签订首都机场3号航站免税项目合同 运营期至2034年2月10日 首年保底经营费4.8亿元人民币 [11] - 招商银行(3968)：宣派中期息每股1.013元人民币 共计派发现金红利约255.48亿元人民币 [11] - 中石油(0857)：控股股东增持1,189.6万股H股 [12] - 优必选(9880)：主席承诺一年内不减持 公司人形机器人今年全年订单已近14亿元人民币 [12] - 万科(2202)：年內如期保质交付房屋近12万套 已完成近两年需交付量约70% 交付高峰期已过 [12] - 碧桂园(2007)：已完成“22碧桂园MTN002”的本息兑付 [12] - 旭辉控股集团(0884)：境外债务重组生效日期已落实 [12] - 中国能源建设(3996)：子公司联合体中标68.64亿元人民币EPC项目 [12]