报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 权益市场上周沪深300、上证综指、中证500指数上涨，全A日均交易额环比上升，上证指数“八连阳”，反弹无重大利好，有“春季躁动”抢跑 [2][10] - 中期全球流动性共振宽松，美国货币政策宽松推动金融资产价格上涨，国内货币政策跨周期调节，顺周期风格有补涨机会 [3][12] - 固收市场上周债市回暖，短端下行长端震荡，未来十年期国债收益率或窄幅震荡 [3][13] - 华夏中核清洁能源REIT比例配售，认购资金超1600亿，显示投资者认可 [17] 各目录总结 每周市场观察 权益市场回顾及观察 - 上周沪深300、上证综指、中证500指数分别上涨1.95%、1.88%、4.03%，全A日均交易额19569亿环比上升，上证指数“八连阳”，反弹无重大利好，有A500ETF增量资金脉冲和“春季躁动”抢跑 [2][10] - 美国货币政策受数据连续性影响判断参考有限，元旦前后数据影响市场对美联储降息预期，进而影响国内成长风格 [11] - 年末商业航天资金吸引力增强，海外SpaceX上市信号和谷歌布局，国内企业排队上市，行业资本化预期前移 [12] 泛固收市场回顾及观察 - 上周债市回暖，1年期国债收益率下行6.75BP至1.29%，10年期上行0.68BP至1.84%，30年期下行0.19BP至2.22%，未来十年期国债收益率或窄幅震荡 [3][13] - 上周美债收益率震荡下行，三季度GDP数据超预期利率先升后降 [14] - 上周中证REITs全收益指数收涨1.56%，收于1014.80点，保障房等涨幅居前，一级市场有4单首发公募REITs有新进展 [15][16] 公募基金市场动态 - 华夏中核清洁能源REIT比例配售，认购资金累计1616.89亿，公众和网下投资者有效认购倍数高 [17] 基金指数表现跟踪 权益基金指数绩效统计 |指数分类|上周|近一月|今年以来|成立以来| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |权益策略主题类（主动股基优选）|2.61%|42.83%|42.83%|43.98%| |投资风格类（价值股基优选）|0.59%|20.67%|20.67%|20.77%| |投资风格类（均衡股基优选）|2.05%|33.28%|33.28%|30.37%| |投资风格类（成长股基优选）|4.20%|59.31%|59.31%|44.99%| |行业主题类（医药股基优选）|-1.15%|32.33%|32.33%|14.63%| |行业主题类（消费股基优选）|0.71%|11.93%|11.93%|4.72%| |行业主题类（科技股基优选）|4.01%|51.77%|51.77%|54.15%| |行业主题类（高端制造股基优选）|6.90%|39.79%|39.79%|33.04%| |行业主题类（周期股基优选）|2.08%|32.09%|32.09%|22.77%| [18] 泛固收类基金指数绩效统计 |指数分类|上周|近一月|今年以来|策略运行以来| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |货币增强指数（货币增强策略指数）|0.03%|0.11%|1.48%|4.46%| |纯债型基金指数（短期债基优选）|0.03%|0.09%|1.17%|4.60%| |纯债型基金指数（中长期债基优选）|0.07%|0.08%|1.17%|6.84%| |固收+指数（低波固收+基金优选）|0.25%|0.49%|3.40%|4.70%| |固收+指数（中波固收+基金优选）|0.58%|1.19%|6.00%|6.54%| |固收+指数（高波固收+基金优选）|0.52%|1.04%|8.56%|8.30%| |其他泛固收指数（可转债基金优选）|1.78%|2.75%|20.81%|24.59%| |QDII（债基优选）|-0.07%|-0.35%|4.91%|9.97%| |REITs（基金优选）|1.36%|-1.72%|22.37%|31.11%| [19] 各指数定位及相关信息 权益策略主题类（主动股基优选） - 每期选15只基金等权配置，按风格遴选主动权益基金并配平，业绩比较基准为中证偏股基金指数 [20][21] 投资风格类 - 价值股基优选：含深度和质量价值风格，选10只基金构成指数，业绩比较基准为中证800价值指数 [23] - 均衡股基优选：选10只相对均衡、价值成长风格基金构成指数，业绩比较基准为中证800 [25][26] - 成长股基优选：选10只积极、质量、均衡成长风格基金构成指数，业绩比较基准为800成长 [28] 行业主题类 - 医药股基优选：按权益持仓与中信医药成分股交集市值占比选基金，构建评估体系选15只基金构成指数，业绩比较基准为医药主题基金指数 [32][33] - 消费股基优选：按权益持仓与多指数成分股交集市值占比选基金，构建评估体系选10只基金构成指数，业绩比较基准为消费主题基金指数 [33][34] - 科技股基优选：按权益持仓与多指数成分股交集市值占比选基金，构建评估体系选10只基金构成指数，业绩比较基准为科技主题基金指数 [37] - 高端制造股基优选：按权益持仓与多指数成分股交集市值占比选基金，构建评估体系选10只基金构成指数，业绩比较基准为高端制造主题基金指数 [42][43] - 周期股基优选：按权益持仓与多指数成分股交集市值占比选基金，构建评估体系选5只基金构成指数，业绩比较基准为周期主题基金指数 [45][46] 货币增强指数（货币增强策略） - 追求超越货基、平滑向上曲线，配置货币市场型和同业存单指数基金，业绩比较基准为中证货币基金指数 [49] 纯债指数 - 短期债基优选：秉持流动性管理目标，选5只基金构成指数，业绩比较基准为50%*短期纯债基金指数+50%*普通货币型基金指数 [52] - 中长期债基优选：投资中长期纯债基金，选5只标的，灵活调整久期和券种比例 [54] 固收+指数 - 低波固收+优选：权益中枢10%，选10只标的，业绩比较基准为10%中证800指数+90%中债-新综合全价指数 [56] - 中波固收+优选：权益中枢20%，选5只标的，业绩比较基准为20%中证800指数+80%中债-新综合全价指数 [60] - 高波固收+优选：权益中枢30%，选5只标的，业绩比较基准为30%中证800指数+70%中债-新综合全价指数 [63] 其他泛固收指数 - 可转债基金优选：选投资可转债比例高的基金为样本，构建评估体系选5只基金构成指数 [66] - QDII债基优选：选6只收益稳健、风险控制好的QDII债基构成指数 [69] - REITs基金优选：选10只运营稳健、估值合理、有弹性的REITs基金构成指数 [70]