报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 行业处于淡季存在需求压制但反内卷提振情绪，纯苯供强需弱后续累库放缓，苯乙烯四季度检修后港口库存去化但一季度可能季节性累库，纯苯维持震荡关注前低支撑，苯乙烯反弹放缓关注周线压力且产业可适当套保 [1][2][5] 根据相关目录分别总结 基本面分析 - 纯苯：己内酰胺生产利润-350 元/吨(-40)，酚酮生产利润-927 元/吨(+0)，苯胺生产利润 789 元/吨(+178)，己二酸生产利润-1018 元/吨(-11)；己内酰胺开工率 69.20%(-5.37%)，苯酚开工率 76.00%(-3.50%)，苯胺开工率 61.35%(-14.59%)，己二酸开工率 59.60%(+0.40%)；因关税问题韩国对中国出口量增加、进口到货使港口库存压力大但后续累库放缓，呈供强需弱格局 [1] - 苯乙烯：12 月 12 日至 18 日工厂整体产量 34.68 万吨，较上期+2.38%，产能利用率 69.13%，环比+1.02%；下游 EPS、PS、ABS 消耗量 26.18 万吨，环比-3.89%；工厂库存 17.10 万吨，环比-4.23%；截至 12 月 22 日，华东港口库存 13.93 万吨，环比+3.41%，华南港口库存 1.1 万吨，环比-26.67%；截至 12 月 17 日，非一体化利润-203 元/吨，一体化利润 421.08 元/吨；四季度检修多港口库存去化，1 - 3 月为需求淡季可能季节性累库 [2] 宏观面分析 - 2025 年工业经济稳中有进，预计全年规模以上工业增加值同比增长 5.9% [3] - “十五五”时期对新能源汽车等“新三样”产业要规范秩序、创新引领，综合整治“内卷式”竞争等；对钢铁、石化等原材料产业要平衡供需、优化结构，深化供给侧结构性改革等 [3][4] 期现行情分析 - 纯苯日 K 收长上影，日内先强后弱，上方压力大，维持震荡思路，关注前低支撑 [5] - 苯乙烯日内震荡，反弹放缓，日线突破 60 日均线，反内卷信号提振情绪，关注周线 40 日均线压力，明年一季度淡季产业可适当套保 [5]