量化模型与因子总结 量化模型与构建方式 1. 模型名称：绿色转型板块资金流向分析模型[31] 模型构建思路：为追踪碳中和进程中的资金流向，将与绿色或转型相关的行业进行分类，并分析各类板块的资金净流入、净流入率及成交占比[31] 模型具体构建过程： 1. 行业分类：基于各行业在碳减排链条中的功能定位，将A股市场划分为四个板块[31]： * 低碳核心板块：涵盖电力设备、环保，以及公用事业和汽车行业的部分领域，直接贡献碳减排[33]。 * 低碳支撑板块：包括计算机、通信、电子及机械设备的部分领域，为产业绿色转型提供数字化、自动化和智能化支撑[33]。 * 转型主体板块：包括火电、煤炭、钢铁、有色金属、化工等多个领域，是碳减排的重点领域[33]。 * 其他板块：除以上三类外的其余行业。 2. 指标计算：每周计算各板块的以下指标[32]： * 主力净流入额：板块内所有个股主力资金净流入额之和。 * 主力净流入率：主力净流入额 / 板块成交额。 * 成交额占比：板块成交额 / 全市场成交额。 量化因子与构建方式 1. 因子名称：ESG事件情绪因子[40] 因子构建思路：通过统计全市场上市公司发布的ESG相关事件，并区分其正向、负向、中性属性，构建反映市场ESG整体情绪和结构的因子[40] 因子具体构建过程： 1. 事件收集：统计全市场每周发生的所有ESG相关事件[40]。 2. 事件分类：将每个事件人工或通过自然语言处理技术判定为正向、负向或中性[40]。 3. 因子计算：每周计算以下指标[40]： * ESG事件总数：当周发生的所有ESG事件数量。 * 正向事件占比：正向事件数量 / ESG事件总数。 * 负向事件占比：负向事件数量 / ESG事件总数。 * 中性事件占比：中性事件数量 / ESG事件总数。 2. 因子名称：ESG事件维度分布因子[45] 因子构建思路：将ESG事件按照环境（E）、社会（S）、治理（G）三个维度进行划分，统计各维度的事件数量，以观察市场关注点的结构[45] 因子具体构建过程： 1. 事件维度标注：为每个ESG事件标注其所属的主要维度（E、S或G）[45]。 2. 因子计算：每周分别统计环境（E）、社会（S）、治理（G）三个维度的事件数量[45]。 3. 因子名称：行业ESG声量因子[48] 因子构建思路：统计各行业发生的ESG事件总数及正负向结构，以衡量各行业的ESG舆情热度及情绪倾向[48] 因子具体构建过程： 1. 行业事件归集：将每个ESG事件归集到其对应的上市公司所属行业[48]。 2. 因子计算：每周为每个行业计算以下指标[48]： * 行业ESG事件总数：该行业当周发生的ESG事件总数量。 * 行业正向事件占比：该行业当周正向事件数量 / 该行业ESG事件总数。 * 行业负向事件占比：该行业当周负向事件数量 / 该行业ESG事件总数。 模型的回测效果 1. 绿色转型板块资金流向分析模型，本周主力净流入额：低碳核心板块144亿元，低碳支撑板块-282亿元，转型主体板块-79亿元，其他板块-533亿元[32] 2. 绿色转型板块资金流向分析模型，本周主力净流入率：低碳核心板块1.12%，低碳支撑板块-0.91%，转型主体板块-0.49%，其他板块-1.42%[32] 3. 绿色转型板块资金流向分析模型，本周成交额占比：低碳核心板块13.15%，低碳支撑板块31.88%，转型主体板块16.57%，其他板块38%[32] 因子的回测效果 1. ESG事件情绪因子，本周ESG事件总数：2151件[40] 2. ESG事件情绪因子，本周正向事件占比：46.6%[40] 3. ESG事件情绪因子，本周负向事件占比：42.3%[40] 4. ESG事件情绪因子，本周中性事件占比：11.1%[40] 5. ESG事件维度分布因子，本周环境（E）维度事件数：307件[45] 6. ESG事件维度分布因子，本周社会（S）维度事件数：68件[45] 7. ESG事件维度分布因子，本周治理（G）维度事件数：2112件[45] 8. 行业ESG声量因子，本周汽车行业ESG事件总数：243件，正向占比约72.4%[48] 9. 行业ESG声量因子，本周电力设备行业ESG事件总数：230件，正向占比约70.4%[48] 10. 行业ESG声量因子，本周医药生物行业ESG事件总数：169件，正向占比32.5%[48]