报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 周末夜盘铜价收涨超2%再创历史新高，精矿供应紧张、冶炼利润盈亏边缘、产量总体高增长，下游需求有差异，矿供应扰动致全球铜供求预期转向缺口，需关注美元等变化 [2] - 周末夜盘锌价收涨，锌精矿加工费回落、供应阶段性紧张、冶炼产量延续增长，下游需求有差异，锌供求总体差异不明显，需关注有色整体市场情绪和美元等变化 [2] 根据相关目录分别进行总结 品种观点 - 铜精矿供应延续紧张状态，冶炼产量虽环比回落但总体延续高增长，电力投资稳定、汽车产销正增长、家电产量负增长、地产持续疲弱，矿供应扰动使全球铜供求预期转向缺口，关注美元、冶炼产量和下游需求变化 [2] - 锌精矿加工费回落，精矿供应阶段性紧张，冶炼产量延续增长，镀锌板库存总体高位，基建投资累计增速趋缓、汽车产销正增长、家电产量负增长、地产持续疲弱，锌供求总体差异不明显，关注有色整体市场情绪及美元、冶炼产量和下游需求变化 [2] 市场数据 |品种|国内前日期货收盘价（元/吨）|国内基差（元/吨）|前日LME3月期收盘价（美元/吨）|LME现货升贴水（美元/吨）|LME库存（吨）|LME库存日度变化（吨）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |铜|98600|-365|12133|13.16|158575|825| |铝|22195|-210|2957|-35.59|519600|0| |锌|23030|55|3087|-29.14|98975|-275| |镍|124980|-4020|15660|-170.66|254604|216| |铅|17280|-75|2000|-42.30|253100|-2850| |锡|335020|-1840|42490|65.00|4675|50| [2]