研究报告 橡胶周报 宏观偏暖供需承压，或将维持区间震荡 投资咨询业务资格： 证监许可【2012】1087 号 期货从业资格证号：F0305828 投资咨询资格证号：Z0011566 电话：0931-8894545 邮箱：2367823725@qq.com 的免责声明。 摘要： 【行情复盘】 研究员：张正卯 上周天然橡胶主力合约 RU2605 价格在 15130-15890 元/吨 之间运行，走势震荡上行，总体大幅上涨。 截至 2025 年 12 月 26 日上周五下午收盘，天然橡胶主力合 约报收 15780 元/吨，当周上涨 590 点，涨幅 3.88%。 【后市展望】 报告日期：2025 年 12 月 29 日星期一 上周国内天然橡胶期货主力合约走势震荡上行，大幅上涨。 展望后市，宏观市场情绪偏暖，工业品指数反弹支撑胶价。 从基本面来看，供给方面，东南亚主产区天供给上量预期增加； 国内产区陆续停割，但是国内产区产量下降难以对冲海外产区 供应增量，因此橡胶供应存在宽松预期。泰柬双方停火，地缘 影响对胶价支撑减弱。需求方面，上周上周半钢胎企业开工率 环比微幅上升，全钢胎企业开工率环比小幅下降。目前成品库 存继续 ...