量化模型与构建方式 1. 模型名称：市场整体环境择时体系（均线距离模型）[2][6] * 模型构建思路：通过计算WIND全A指数的短期均线与长期均线的距离（差值百分比），来界定市场整体环境是处于上行趋势还是震荡/下行趋势[2][6]。 * 模型具体构建过程： 1. 计算WIND全A指数的20日移动平均线（短期均线）和120日移动平均线（长期均线）[2][6]。 2. 计算两条均线的距离，公式为： $均线距离 = \frac{短期均线 - 长期均线}{长期均线} \times 100\%$ 其中，短期均线为20日均线，长期均线为120日均线[2][6]。 3. 设定阈值进行判断：当均线距离的绝对值大于3%时，市场处于上行趋势（短期均线位于长期均线之上）[2][6]。 2. 模型名称：上行趋势赚钱效应监测模型[2][7] * 模型构建思路：在市场被判定为上行趋势后，通过计算当前价格相对于“市场趋势线”的涨幅（即赚钱效应）来判断上行趋势的强度和持续性[2][7]。 * 模型具体构建过程： 1. 确定“市场趋势线”。报告中提及当前市场趋势线位于6237点附近，但未明确其具体计算方法（可能为某一关键均线或支撑线）[2][7]。 2. 计算赚钱效应，公式为： $赚钱效应 = \frac{当前指数点位 - 市场趋势线}{市场趋势线} \times 100\%$ 其中，当前指数点位为WIND全A指数最新点位[2][7]。 3. 判断标准：赚钱效应显著为正，则上行趋势有望延续[2][7]。 3. 模型名称：仓位管理模型[7] * 模型构建思路：结合市场的估值水平（PE、PB分位数）和短期趋势判断，为以WIND全A为配置主体的绝对收益产品提供仓位建议[7]。 * 模型具体构建过程：报告未详细描述该模型的具体构建公式和参数权重，仅展示了应用逻辑：当WIND全A的PE位于85分位点（偏高水平）、PB位于50分位点（中等水平），并结合短期上行趋势判断，模型给出80%的仓位建议[7]。 4. 模型名称：行业趋势配置模型[2][5][7] * 模型构建思路：用于识别和推荐处于上行趋势的行业板块，作为配置方向[2][5][7]。 * 模型具体构建过程：报告未详细描述该模型的具体构建方法，仅提及模型结果显示通信、工业金属、储能板块延续上行趋势[2][5][7]。 5. 模型名称：中期困境反转预期模型[2][5][7] * 模型构建思路：用于挖掘具有中期困境反转预期的行业或板块[2][5][7]。 * 模型具体构建过程：报告未详细描述该模型的具体构建方法，仅提及模型信号显示关注零售、旅游等服务型消费[2][5][7]。 6. 模型名称：TWO BETA模型[2][5][7] * 模型构建思路：一种行业配置模型，继续推荐科技板块[2][5][7]。 * 模型具体构建过程：报告未详细描述该模型的具体构建方法，仅提及模型继续推荐科技板块，并关注国产算力和商业航天等细分方向[2][5][7]。 模型的回测效果 本报告为周度市场观点报告，主要展示模型的最新信号和结论，未提供历史回测的定量指标（如年化收益率、夏普比率、最大回撤等）。 量化因子与构建方式 本报告主要涉及择时与行业配置模型，未提及具体的选股因子构建。 因子的回测效果 本报告未涉及量化因子，故无此项内容。