行业投资评级 - 强于大市（维持评级）[7] 报告核心观点 - 全球核能产业正经历前所未有的复苏，小型模块化反应堆（SMR）在能源转型和满足AI能源需求方面发挥关键作用，中国“玲龙一号”全球首堆完成重要试验节点，美国亦加速重振核能产业以争夺全球能源主导权 [3][5][6] 行业动态与事件总结 - “玲龙一号”试验成功：全球首个陆上商用模块式小型堆“玲龙一号”非核冲转试验一次成功，标志着其常规岛核心系统功能验证达标，为后续带核冲转及并网发电奠定坚实基础 [3][4] - 全球核电装机预测上调：国际原子能机构连续第5年上调核电扩张预测，在高值预测中，预计到2050年全球核电运行装机容量将是2024年的2.6倍 [5] - 美国加速核能产业：特朗普政府密集出台政策，试图以核能作为重振美国全球能源主导权的突破点，并通过“凤凰计划”支持美国SMR设计在捷克、斯洛伐克和波兰等国的燃煤电厂改造项目中应用 [5] - SMR与AI能源需求：OpenAI首席执行官Sam Altman认为裂变是满足AI日益增长的能源需求的关键解决方案，科技巨头正联合SMR及核聚变公司为数据中心定制供能方案 [6] 建议关注的公司及业务总结 - 景业智能：与浙大共建微堆/SMR技术联合研发中心，SMR相关关键技术研发工作正按计划有序推进，技术路线已基本明确，核心研发团队初步组建完成 [6] - 佳电股份：产品主氦风机是四代堆-高温气冷堆一回路唯一的动力设备，子公司哈电动装的核主泵产品在核电业务细分行业处于领先地位 [6] - 国光电气：公司偏滤器和包层系统是ITER（国际热核聚变实验堆）项目的关键部件 [6] - 兰石重装：业务覆盖核能上游核燃料系统、中游核电站设备、下游和乏燃料后处理 [6] - 科新机电：承制了高温气冷堆核电产品，新燃料运输容器实现替代进口 [6] - 海陆重工：服务堆型包括三代、四代堆以及热核聚变堆（ITER）等 [6] - 江苏神通：获得我国新建核电工程已招标核级蝶阀、核级球阀90%以上的订单 [6]