报告行业投资评级 - 美股行业投资评级：弱于大市 [1][4] 报告的核心观点 - 市场整体回升，半导体与银行是主要驱动力 [1] - 半导体行业在价格表现、资金流入和盈利预测上均表现突出，呈现基本面与股价共振上行的态势 [1][2][3] 全球市场表现 - 美股指数：本周标普500指数上涨1.4%至6,930点，纳斯达克综合指数上涨1.2%至23,593点 [12] - 市场风格：大盘成长（罗素1000成长+1.4%）表现优于大盘价值（罗素1000价值+1.2%）及小盘股 [1] - 全球市场：MSCI新兴市场指数本周表现最佳，上涨2.1%；韩国综合指数年初至今涨幅高达72.1% [12] - 其他资产：COMEX黄金价格本周上涨4.4%，年初至今累计上涨72.8%；NYMEX WTI原油价格年初至今下跌20.8% [12] 中观表现汇总：行业层面 投资收益 - 领涨行业：本周半导体产品与设备行业涨幅最大，达4.0%；银行（+2.7%）、材料（+2.4%）紧随其后 [1][13] - 领跌行业：汽车与汽车零部件行业下跌1.1%，消费者服务下跌0.6% [1] - 长期表现：年初至今，半导体产品与设备行业累计上涨56.2%，表现最为强劲；媒体与娱乐（+44.1%）、资本品（+35.9%）也表现优异 [13] 资金流向 - 整体资金：本周标普500成分股估算资金净流入42.1亿美元 [2] - 资金流入：半导体产品与设备行业资金净流入24.3亿美元，远超其他行业；媒体与娱乐（+4.2亿美元）、资本品（+2.5亿美元）也获资金青睐 [2][16] - 资金流出：汽车与汽车零部件行业资金净流出1.4亿美元，食品与主要用品零售流出0.6亿美元 [2] 盈利预测 - 整体上修：本周标普500成分股动态未来12个月EPS预期整体上调0.3% [3] - 行业上修：半导体产品与设备行业盈利预期上调幅度最大，为0.6%；资本品、汽车与汽车零部件、材料均上调0.4% [3][18] - 长期上修：近52周以来，半导体产品与设备行业盈利预期累计上调64.9%，信息技术行业上调35.0%，显示强劲的长期增长预期 [18] 估值水平 - 市盈率：当前标普500成分股整体法市盈率为22.4倍，本周上升1.1% [20] - 行业估值变化：本周半导体产品与设备行业市盈率上升3.3%至24.9倍，银行市盈率上升2.5%至13.5倍 [20] - 市净率：当前标普500成分股整体法市净率为5.4倍，本周上升1.2% [21] - 行业市净率：半导体产品与设备行业当前市净率为13.5倍，本周上升3.6%；银行市净率为1.7倍，本周上升2.5% [21] 一致预期目标价与投资评级 - 目标价上行空间：半导体产品与设备行业的市场一致预期目标价上行空间为29.2%，在主要行业中最高；软件与服务为24.7%，零售业为23.0% [23] - 投资评级：根据市场一致预期（数字越低评级越高），半导体产品与设备行业评级为1.24，通讯业务为1.22，媒体与娱乐为1.20，均处于“买入”或“增持”区间的高位 [24] 分析师覆盖数量 - 覆盖变化：本周半导体产品与设备行业平均个股覆盖分析师人数减少20%，公用事业行业增加39% [26] - 覆盖人数：食品与主要用品零售行业平均覆盖分析师人数最多，为23人；半导体产品与设备行业为15人 [26] 关键个股表现跟踪 投资收益 - 科技巨头：英伟达（NVDA）本周股价上涨5.3%，年初至今上涨41.9%；特斯拉（TSLA）本周下跌1.2%，但近4周上涨10.5% [28] - 消费医药：礼来（LLY）年初至今上涨39.6%，近13周上涨48.7%；耐克（NKE）本周上涨3.8%，但年初至今下跌19.5% [28] - 传统工业与金融：通用电气（GE）年初至今上涨88.9%；摩根大通（JPM）本周上涨3.4%，年初至今上涨36.8% [28] 资金流向 - 资金流入：英伟达（NVDA）本周估算资金净流入15.42亿美元；特斯拉（TSLA）近4周资金净流入48.39亿美元 [30] - 资金流出：Meta（META）近13周资金净流出86.23亿美元；联合健康集团（UNH）近52周资金净流出86.78亿美元 [30]