报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周国内尿素市场偏强波动，均价环比上涨，市场情绪刺激下游接货 [6] - 新增装置检修使尿素产量下降，下周产量增加概率大，农业需求有局部变化，复合肥开工率或波动，尿素企业库存下降后或回升 [6] - UR2605合约短线预计在1710 - 1760区间波动 [6] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 行情回顾：本周国内尿素市场偏强，山东中小颗粒主流出厂均价环比涨20元/吨，出口预期猜想刺激下游接货 [6] - 行情展望：新增装置检修使产量下降，下周产量或增，农业刚需淡季但局部储备有变化，复合肥开工或波动，尿素企业库存或回升 [6] - 策略建议：UR2605合约短线在1710 - 1760区间波动 [6] 期现市场 期货市场情况 - 价格走势：本周郑州尿素主力合约价格震荡收涨，周度涨幅2.24% [9] - 跨期价差：截至12月26日，UR 5 - 9价差为34 [13] - 持仓分析：未提及具体内容 - 仓单走势：截至12月26日，郑州尿素仓单10750张，较上周减少226张 [19] 现货市场情况 - 国内现货价格走势：截至12月25日，山东地区主流价1730元/吨，涨20元；江苏地区主流价1720元/吨，涨20元 [25] - 外盘价格走势：截至12月25日，尿素FOB中国390美元/吨，较上周涨2.5美元/吨 [29] - 基差走势：截至12月25日，尿素基差为 - 10元/吨，较上周减少23元/吨 [33] 产业链分析 上游情况 - 煤炭及天然气价格走势：截至12月24日，秦皇岛动力煤5500大卡市场价695元/吨，较上周降5元/吨；NYMEX天然气收盘4.25美元/百万英热单位，较上周涨0.3美元/百万英热单位 [36] 产业情况 - 产能利用率及产量变化：截至12月25日，中国尿素生产企业产量133.34万吨，较上期跌3.25万吨，环比跌2.38%；产能利用率78.77%，较上期跌1.92% [39] - 企业库存及港口库存变动：截至12月25日，中国尿素港口样本库存量17.7万吨，环比增加3.9万吨，环比涨幅28.26%；截至12月24日，中国尿素企业总库存量106.89万吨，较上周减少11.08万吨，环比减少9.39% [42] - 出口情况：2025年11月尿素出口60.18万吨，环比跌49.95% [45] 下游情况 - 复合肥及三聚氰胺开工率：截至12月25日，复合肥产能利用率37.75%，环比下滑1.62个百分点；三聚氰胺产能利用率周均值为58.07%，较上周下降0.48个百分点 [48]