基金经理信息 - 基金经理汤慧曾在海通证券研究所担任高级策略分析师，2015 年 6 月加入华宝基金，先后担任高级分析师、基金经理助等职务，目前在管 3 只产品，分别于 2020 年 5 月、2021 年 1 月、2021 年 12 月起任华宝成长策略、华宝宝康灵活、华宝宝康消费品基金经理[4][9] - 华宝成长策略作为全市场基金能更全面体现其投资思路，被选为代表产品；截至 2025 年 9 月 30 日，该基金规模为 1.46 亿元[10] - 截至 2025 年 11 月 25 日，自汤慧任职剔除 3 个月建仓期后，华宝成长策略显著跑赢业绩比较基准，累计录得 83.04%的正超额收益；超越 97%的同类基金，回撤控制位于中上游水平；仅在 2023 年收益表现稍弱位于中游，其余年份亮眼，2025 年进攻性凸显[11][14] 基金经理投资能力分析 投资框架——以产业趋势为纲，以赔率空间为目 - 投资体系基于对全市场产业趋势理解和公司赔率把控，以策略视角在全市场动态扫描，寻找高景气且有赔率空间的产业与个股机会，并进行差异化组合表达[19] - 以产业趋势认知判断为战略起点，具备全市场宏观比较视野，确保组合含符合产业趋势的主线方向，如重点配置 AI 产业[19] - 构建“自上而下”与“自下而上”结合、定性与定量兼顾的动态筛选体系，以赔率空间为核心二次筛选，包括全市场行业景气度比较、产业链核心环节与个股的赔率评估、基于产品契约的差异化组合构建[20][21] - 投资能力圈有成长偏好和广泛行业覆盖，向高增长潜力领域倾斜，谨慎参与半导体等强周期板块[21] 持股特征——组合思维下的景气承载与阿尔法挖掘 - 持股特征体现“贝塔 + 阿尔法”管理思想，组合根据市场景气动态调整，平衡相对收益与绝对回报[22] - 行业配置遵循结构化原则，贝塔仓位（60%–70%）集中配置不超三个最具景气优势产业方向，如 2023 - 2025 年的 AI 算力产业链；阿尔法仓位（30%–40%）布局独立成长逻辑个股[23] - 个股选择在产业链内立体布局，兼顾卡位与赔率，看重赔率与市值匹配度，买卖依据是标的未来市值测算与当前价位比对[26] - 持仓周期灵活，取决于产业或公司景气阶段和市值目标位实现情况，贝塔仓位与景气度可持续性相关，阿尔法仓位依据预期回报空间评估[26] 操作特征——敏捷跟踪下的动态调整与纪律性执行 - 投资操作围绕“景气度投资”与“组合管理”框架，通常将股票仓位维持在中等偏高水平，超额收益源于行业配置与个股选择，系统性风险时适度降低风险暴露但不大幅调仓[31][32] - 华宝成长策略基金换手率相对较高，换手是跟踪景气度和评估公司赔率的结果，受产业数据、财报、竞争格局和赔率动态评估驱动[33] 总结 - 汤慧履历及在管产品情况同前文所述[37] - 华宝成长策略规模及业绩表现同前文所述[40] - 投资能力特征为以“全市场产业趋势 + 个股赔率”为核心的动态投资体系、组合思维下的景气承载与阿尔法挖掘、敏捷跟踪下的动态调整与纪律性执行[41] - 投资操作有“交易型基金经理”特征，基于贴合市场景气脉络和赔率优先两个思路[42] 附录 - 华宝成长策略基金要素包括基金名称、简称、成立日期、比较基准、投资目标、投资范围、管理费率、托管费率等信息[44]