| 品种 | 核心观点 | 主要逻辑 | | --- | --- | --- | | 螺纹钢 | | 螺纹产量小幅上升，表需环比略降，绝对水平仍为同期最低。库存继续正常去化，目前 | | ★ | 谨慎看空 | 已降至较低水平。铁水产量基本持平，与去年同期相近。目前宏观政策驱动有限，螺纹 供需双弱，区间运行的状态仍将维持。 | | 热卷 | | 热卷产量及表需小幅上升，库存继续下降，但绝对水平仍然偏高，去库速度偏慢。现货 | | ★ | 谨慎看空 | 相对较弱，基差平水附近波动。高库存、低基差对行情上方空间形成压制，短期或继续 维持区间运行。 | | 铁矿石 | 谨慎看多 | 数据来看，铁水环比再降。降幅缩小。钢厂补库，港口增库。外矿发到货双降，阶段性 | | ★ | | 支撑矿价。 | | 焦炭 | | 焦炭三轮提降落地，四轮提降预期增强。近期部分地区有再次执行环保预警的预期， 当 | | ★ | 谨慎看空 | 前焦企生产积极性尚可，产区供应小幅下降。从需求来看，铁水产量降幅放缓，钢厂维 | | | | 持小幅补库。预计短期跟随焦煤价格区间运行。 | | | | 临近年末煤矿检修增多，矿山产量环比继续下降，预 ...