报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铁矿石多空因素博弈，矿价将宽幅震荡运行，短期、中期均为震荡，日内震荡偏弱 [2] - 铁矿石需求走弱供应维持高位，基本面表现偏弱，矿价承压，但现货结构性矛盾尚存且节前有补库预期，下行有阻力，预计延续高位震荡，需关注钢厂补库情况 [4] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - 铁矿2605短期、中期为震荡，日内震荡偏弱，观点参考为宽幅震荡，核心逻辑是多空因素博弈，矿价高位震荡 [2] 行情驱动逻辑 - 铁矿石供需格局走弱，港存攀升，钢厂生产趋稳，终端消耗弱稳，钢厂盈利改善有限，需求弱势难改，利好是节前补库 [4] - 国内港口到货和矿商发运环比下降但处年内高位，海外供应积极，即便内矿收缩整体供应仍维持高位 [4] - 铁矿石需求走弱供应高位，基本面偏弱，矿价承压，但现货有结构性矛盾且节前有补库预期，下行有阻力，预计矿价延续高位震荡，关注钢厂补库情况 [4]