报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 上一交易日沪锌震荡回落收阴线，成交量放大，多空均增仓且多头增加较多，行情短期或震荡反复；技术上价格收长期均线之上，短期指标KDJ上升且在弱势区域运行，趋势指标下降，多头力量上升但优势缩小；操作建议沪锌ZN2602震荡回落 [19] 相关目录总结 基本面情况 - 2025年9月全球精炼锌产量119.35万吨、消费量122.92万吨，供应短缺3.57万吨；1 - 9月产量1036.32万吨、消费量1073.69万吨，供应短缺37.37万吨；9月全球锌矿产量116.33万吨，1 - 9月为996.47万吨，基本面偏多 [2] - 现货23330，基差 +100，呈中性 [2] - 12月24日LME锌库存较上日增加7900吨至106875吨，上期所锌库存仓单较上日增加1068吨至42411吨，偏多 [2] - 昨日沪锌震荡下跌，收于20日均线之上且20日均线向上，偏多 [2] - 主力净空头，空减，偏空 [2] 期货行情 - 12月24日各交割月份锌期货有不同程度涨跌，成交手数、成交金额、持仓手数及变化各有不同 [3] 现货市场行情 - 12月24日国产锌精矿现货TC为1600元/金屋唐，进口锌精矿综合TC为50美元/干电 [4] - 12月24日0锌在上海、广东、天津、浙江价格范围分别为23280 - 23380元/吨、23130 - 23230元/吨、23130 - 23230元/吨、23360 - 23460元/吨，较之前有不同涨幅 [4] 库存统计 - 2025年12月11 - 22日全国主要市场锌锭社会库存合计从13.02万吨降至11.93万吨，不同地区有不同变化 [5] 仓单报告 - 12月24日广东部分仓库锌仓单有减少，天津部分仓库有增加，总计42411吨，较上日增加1068吨 [6] LME锌库存分布 - 12月24日LME锌库存在不同地区有不同变动，注销占比不同 [7] 锌精矿价格 - 12月24日全国主要城市锌精矿品位多为50%，价格在19500 - 20100元之间，均较之前上涨100元 [9] 锌锭冶炼厂价格 - 12月24日不同厂家0锌锭最低价在22970 - 23970元之间，均较之前上涨170元 [12] 精炼锌产量 - 2025年11月涉及年产能858万吨，计划值52.23万吨，实际49.66万吨，环比 -3.64%，同比18.48%，较计划值 -4.93%，产能利用率69.45%，12月计划产量47.75万吨 [15] 锌精矿加工费 - 12月24日不同地区50%品位锌精矿加工费均价在1500 - 2100元/金属吨之间，进口48%品位为50美元/干吨 [17] 会员成交及持仓排名 - 12月24日上海期货交易所会员锌成交及持仓排名中，国泰君安成交量70472手居首，中信期货持买单量12608手、持卖单量14443手居首，各会员成交量、持买单量、持卖单量及增减情况不同 [18]