报告基本信息 - 报告类型为铁矿石日评 [1] - 报告日期为2025年12月24日 [2] - 黑色金属研究团队研究员有翟贺攀、聂嘉怡、冯泽仁 [3] 行情回顾 - 12月23日，铁矿石期货主力2605合约震荡偏弱，低开后震荡回落，午后震荡运行，尾盘有所修复，收报778.5元/吨，跌0.26% [7] - 12月23日，主要铁矿石外盘报价环比前一交易日上涨1美元/吨，青岛港主要品位铁矿石价格较前一交易日上涨1 - 3元/吨 [9] - 铁矿石2605合约日线KDJ指标走势分化，K值、D值继续上行，J值调头回落；日线MACD指标红柱有所放大 [9] 后市展望 - 上周澳巴发运小幅回落，环比减少140.7万吨至2748.6万吨，整体仍维持在偏高水平，后续发运量可能维持在偏高位置，到港量预计逐步增长 [10] - 五大材总产量再度回落，创下2024年9月以来新低，热卷产量下滑明显，日均铁水产量连续5周下滑，目前跌至226万吨左右，铁矿需求维持弱势 [10][11] - 当前钢厂按需补库，库存可用天数环比增加1天至21天，但库存绝对量仍下滑，随着元旦假期临近，钢厂可能小幅补库，但增量有限 [11] - 港口库存持续累积，达到近1.57亿吨，再创2022年3月中旬以来新高，预计后续港库仍以小幅累积为主 [11] - 供应有增长预期，需求弱势延续，铁矿基本面整体承压，但受焦煤焦炭消息面传闻及钢材买单出口消息影响，黑色板块情绪提振，铁矿价格反弹，不过基本面弱势不改，矿价上方压力仍存，反弹后或再度走弱 [11] 行业要闻 - 国务院总理李强主持召开国务院“十五五”规划《纲要草案》编制工作领导小组会议，要谋划重大工程、项目、载体，为未来发展积聚新动能、培育竞争力，为当前扩大内需、稳定经济运行提供支撑 [12] - 12月22日至23日，全国住房城乡建设工作会议指出，2026年要着力稳定房地产市场，重点是因城施策控增量、去库存、优供给，结合城市更新、城中村改造盘活利用存量用地，推动收购存量商品房用作保障性住房等 [12] 数据概览 - 报告展示了青岛港主要铁矿石品种价格、价差、基差，巴西与澳洲铁矿石发货量，45个港口铁矿石到货量，国内矿山产能利用率，主要港口铁矿石成交量，钢厂铁矿石库存可用天数，进口矿烧结粉矿库存，港口铁矿石库存与疏港量，样本钢厂不含税铁水成本，高炉开工率与炼铁产能利用率，电炉开工率与产能利用率，全国日均铁水产量，钢材五大品种表观消费量、周产量、钢厂库存等数据图表，数据来源为Mysteel和建信期货研究发展部 [14][22][32] 期货合约数据 12月23日钢材、铁矿期货主力合约价格、成交及持仓情况 |合约代码|前收盘价|开盘价|最高价|最低价|收盘价|涨跌幅|成交量|持仓量|持仓量变化|资金流入流出| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |RB2605|3126|3128|3149|3118|3128|0.19%|849,315|1,580,041|-11,933|-0.24| |HC2605|3277|3271|3295|3271|3281|0.21%|303,242|1,198,397|9,846|0.26| |SS2602|12850|12845|12950|12830|12905|0.98%|168,990|100,771|-7,250|-0.61| |I2605|781.5|779.5|783.5|772.5|778.5|-0.26%|216,445|554,034|2,081|-0.00| [5] 12月23日黑色系期货持仓情况 |合约|前20多头持仓|前20空头持仓|前20多头持仓变化|前20空头持仓变化|多空对比偏离度| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |RB2605|984,722|991,496|23,794|-3,792|-0.38%| |HC2605|870,804|841,985|3,308|5,933|-2,625|-0.31%| |SS2602|66,141|73,454|-6,354|-5,168|-1,186|-1.70%| |J2605|20,762|20,881|188|496|-308|-1.48%| |JM2605|264,330|336,550|-481|18,386|-18,867|-6.28%| |I2605|359,637|365,384|1,333|1,114|219|0.06%| [8]