报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上一交易日沪锌震荡上涨，成交量放大，多空均增仓且多头增加较多，行情短期或震荡反复；技术上价格收长期均线之上，均线支撑强劲，短期指标KDJ上升但在弱势区域运行，趋势指标下降，多头力量占优势缩小；预期沪锌ZN2602震荡回落 [17] 根据相关目录分别进行总结 基本面情况 - 2025年9月全球精炼锌产量119.35万吨、消费量122.92万吨，供应短缺3.57万吨；1 - 9月产量1036.32万吨、消费量1073.69万吨，供应短缺37.37万吨；9月全球锌矿产量116.33万吨，1 - 9月产量996.47万吨 [2] 基差情况 - 现货23200，基差 + 110，呈中性 [2] 库存情况 - 12月23日LME锌库存较上日减少275吨至98975吨，上期所锌库存仓单较上日减少1247吨至41343吨 [2] 盘面情况 - 上一交易日沪锌震荡上涨，收20日均线之上且20日均线向上 [2] 主力持仓情况 - 主力净空头，空减 [2] 期货行情 - 12月23日不同交割月份锌期货有不同的开盘价、收盘价、成交量、成交额、持仓手数及变化等数据 [3] 现货市场行情 - 12月23日国产锌槽矿现货TC为1600元/金属吨，进口锌荷矿综合TC为50美元/干吨；不同地区0锌有不同价格范围、价格及涨跌情况 [4] 库存统计 - 2025年12月11 - 22日全国主要市场锌锭社会库存有变化，较12月15日合计减少0.65万吨，较12月18日合计增加0.07万吨 [5] 仓单报告 - 12月23日不同地区仓库期货锌仓单有不同数量及增减情况，总计41343吨，较上日减少1247吨 [6] LME库存分布 - 12月23日LME锌库存在全球主要仓库有分布变动情况，今日库存98975吨，较前日减少275吨 [7] 锌精矿价格 - 12月23日全国主要城市50%品位锌精矿价格多为19900元或20000元，涨跌均为 - 60元 [8] 冶炼厂价格行情 - 12月23日不同厂家0锌锭有不同价格及涨跌情况，涨跌均为 - 60元 [11] 精炼锌产量 - 2025年11月涉及年产能858万吨，计划值52.23万吨，实际产量49.66万吨，环比 - 3.64%，同比18.48%，较计划值 - 4.93%，产能利用率69.45%，12月计划产量47.75万吨 [13] 加工费行情 - 12月23日不同地区50%品位锌精矿加工费在1500 - 2100元/金属吨，进口48%品位为50美元/千吨 [15] 成交及持仓排名 - 12月23日上海期货交易所会员锌成交及持仓有不同排名，成交量合计216181，较上日增加5797；持买单量合计64189，较上日增加3846；持卖单量合计66405，较上日增加2303 [16]