报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 油脂 - 棕榈油受出口改善和产量数据下降提振，毛棕榈油期货短线或反弹，国内大连棕榈油关注能否突破并站稳8500元之上 [1] - 豆油受美国拦截油轮提振，但工业用量可能减少，基本面偏空，CBOT豆油反弹空间有限，国内春节备货利好期货 [1] - 菜油部分空头资金节前获利了结，05合约反弹，但国内油脂情绪面偏空，反弹力度或有限，关注9000元整数关口压力 [1] 生猪 - 现货价格稳定，冬至前后腌腊需求增量，出栏压力不大，行情略有走强，盘面主力关注春节后市场，预计盘面在11000附近有支撑 [3][4] 粕类 - 美豆有支撑，但巴西新作上市形成竞争压力，国内豆粕市场宽松，下游高库存，需求刚性，提货积极，但现货供应宽松压制终端需求，1、2月到港预期低，库存或下滑，豆粕下方空间有限但无上涨驱动 [9] 红枣 - 现货走货与成本支撑弱，期货价格偏弱运行，远月跌幅大，基差走强，01合约交割释放仓单压力，移仓05合约致盘面下跌，未来关注春节消费，若有提振则盘面有望反弹，否则继续承压 [12] 苹果 - 当前产区成交淡，库存去化慢，弱需求限制盘面反弹高度，节日临近包装发运或增多，关注去库节奏，建议多单择机离场 [15][19] 玉米 - 东北地区基层售粮意愿一般，价格偏稳；港口价格下调；华北地区售粮节奏随价格变化，价格偏稳。需求端深加工收购尚可，饲料企业补库意愿下降，短期终端库存改善，高价接货不畅，玉米存有上量驱动，盘面或偏弱，但下调空间受限，关注售粮情绪及政策投放情况 [22] 棉花 - 美棉销售走淡，冬季天气致干旱指数回升，上市质量指标上行但实际有偏差，短期内震荡。国内供应压力释放支撑棉价，需求端纺企走弱，预计郑棉偏强区间震荡但大幅上行乏力 [25][26] 白糖 - 巴西产糖量下降，收榨尾声供应收缩或支撑价格，但印度丰产，供应前景宽松制约原糖反弹，期货价格走弱带动现货成交放缓，市场缺乏利多，预计下周震荡偏弱，有反弹可逢高入空 [29] 鸡蛋 - 养殖端对后市有期待，老鸡出栏量和新开产蛋鸡数量下降，中小码蛋供应略紧，大码蛋充足，在产蛋鸡存栏量预计下降。需求端食品加工采购未放量，餐饮需求季节性收缩，家庭按需采购，“供强需弱”格局未扭转，预计本周走势震荡偏弱 [31][32] 各行业数据总结 油脂 - 豆油：12月19日江苏一级现价8240元，较18日跌150元（-1.79%）；期价Y2605为7952元，跌84元（-1.05%）；基差Y2605为288元，跌66元（-18.64%） [1] - 棕榈油：12月19日广东24度现价8250元，较18日跌150元（-1.79%）；期价P2605为8280元，跌78元（-0.93%）；基差P2605为 -30元，跌72元（-171.43%）；盘面进口成本广州港5月为8863.9元，涨62.2元（0.71%）；盘面进口利润广州港5月为 -584元，跌140元（-31.59%）；仓单降350张（-37.00%） [1] - 菜籽油：12月19日江苏三级现价9270元，较18日跌230元（-2.42%）；期价OI605为8929元，跌213元（-2.33%）；基差OI605为341元，跌17元（-4.75%）；仓单降80张 [1] - 价差：12月19日豆油跨期05 - 09为50，涨6（13.64%）；棕榈油跨期05 - 09为86，跌2（-2.27%）；菜籽油跨期05 - 09为 -2，涨1（33.33%）；豆棕现货价差为 -10，持平；豆棕5605价差为 -580，跌14（-2.47%）；菜豆油现货价差为1030，跌80（-7.21%）；菜豆油2605价差为1032，跌11（-9.71%） [1] 生猪 - 期货指标：主力合约基差305，较前值跌120（-28.24%）；生猪2605为11905元/吨，跌20（-0.17%）；生猪2603为11345元/吨，涨20（0.18%）；生猪3 - 5价差为 -560，涨40（6.67%）；主力合约持仓161527手，降5817手（-3.48%） [3] - 现货价格：河南11650元/吨，跌100；山东11800元/吨，持平；四川11750元/吨，跌300；辽宁11300元/吨，持平；广东12010元/吨，跌200；湖南11110元/吨，跌50；河北11850元/吨，涨200 [3] - 现货指标：样本点屠宰量 - 日为234682头，降2820头（-1.19%）；白条价格 - 周为18元/公斤，持平；仔猪价格 - 周为15.5元，跌1（-6.06%）；母猪价格 - 周为32.46元，持平；出栏体重 - 周为130.18公斤，涨0.6（0.42%）；自繁养殖利润 - 周为 -131元/头，涨32.5（19.87%）；外购养殖利润 - 周为 -190元/头，涨51.2（21.27%）；能繁存栏 - 月为3990万头，降45万头（-1.12%） [4] 粕类 - 豆粕：江苏豆粕现价3100元，持平；期价M2605为2741元，涨6（0.22%）；基差M2605为359，跌6（-1.64%）；盘面进口榨利巴西2月船期为72，跌9（-11.1%） [9] - 菜粕：江苏菜粕现价2420元，涨40（1.68%）；期价RM2605为2337元，涨14（0.60%）；基差RM2605为83，涨26（45.61%）；盘面进口榨利加拿大1月船期为564，涨100（21.55%） [9] - 大豆：哈尔滨大豆现价3940元，持平；期价豆一主力合约为4105元，涨53（1.31%）；基差豆一主力合约为 -165，跌23（-47.32%）；江苏进口大豆现价3950元，持平；期价豆二主力合约为3712元，涨36（0.98%）；基差豆二主力合约为238，跌36（-13.14%） [9] - 价差：豆粕跨期05 - 09为 -116，涨1（0.85%）；菜粕跨期05 - 09为 -56，涨3（5.08%）；油粕比现货为2.68，涨0.026（0.97%）；油粕比主力合约为2.84，涨0.016（0.56%）；豆菜粕现货价差为680，跌40（-5.56%）；豆菜粕2605价差为404，跌8（-1.94%） [9] 红枣 - 期货：红枣2601为8695元/吨，跌65（-0.74%）；红枣2605（主力合约）为8820元/吨，跌75（-0.84%）；红枣2609为9100元/吨，跌105（-1.14%）；红枣1 - 5价差为 -125，涨10（-7.41%）；红枣5 - 9价差为 -280，涨30（-9.68%）；持仓量172722手，降196手（-0.11%）；仓单1092张，新增1092张；有效预报1035张，持平；仓单 + 有效预报2127张，持平 [12] - 现货：沧州特级现货价格9560元，跌20（-0.21%）；沧州一级现货价格8400元，跌100（-1.18%）；沧州二级现货价格7200元，持平；沧州特级与主力合约基差为140，涨55（64.71%）；沧州一级与主力合约基差为 -25，跌3（-3.11%） [12] 苹果 - 期货：苹果2605（主力）为9149元/吨，跌50（-0.54%）；基差为 -949，涨50（-5.01%）；苹果1 - 5价差为426，涨40（10.36%）；苹果5 - 10价差为1048，跌1（-0.10%）；期货成交量173345手，降2742手（-1.56%）；全国冷库库存752.98万吨，持平；厂库交割利润185元/吨，涨60（48.00%）；盘面利润 -1525元/吨，跌91（6.35%） [15] - 现货：槎龙果品批发市场到货36车，持平；江门水果批发市场到货20车，持平；下桥水果批发市场到货26车，涨1（4.00%） [15] 玉米 - 玉米：玉米2603为2192元/吨，持平；锦州港平舱价2280元/吨，跌10（-0.44%）；基差88元，跌10（-10.20%）；玉米3 - 5价差为 -35，涨1（2.78%）；蛇口散粮价2410元/吨，持平；南北贸易利润39元，涨10（34.48%）；到岸完税价CIF2058元/吨，持平；进口利润352元，持平；山东深加工早间剩余车辆636辆，涨73（12.97%）；持仓量1975179手，降44676手（-2.21%）；仓单52466张，降184张（-0.35%） [22] - 玉米淀粉：玉米淀粉2603为2484元/吨，跌8（-0.32%）；长春现货2570元/吨，持平；潍坊现货2800元/吨，持平；基差86元，涨8（10.26%）；玉米淀粉3 - 5价差为 -48，跌1（-2.13%）；淀粉 - 玉米03盘面价差为292，跌8（-2.67%）；山东淀粉利润 -2元，跌4（-200.00%）；持仓量268644手，涨8201手（3.15%）；仓单2500张，持平 [22] 棉花 - 期货市场：棉花2605为14070元/吨，涨55（0.39%）；棉花2601为14130元/吨，涨85（0.61%）；ICE美棉主力为63.61美分/磅，跌0.04（-0.06%）；棉花5 - 1价差为 -60，跌30（-100.00%）；主力合约持仓量785062手，涨23519手（3.09%）；仓单数量4075张，涨205张（5.30%）；有效预报3831张，降21张（-0.55%） [25] - 现货市场：新疆到厂价3128B为14986元/吨，涨7（0.05%）；CC Index:3128B为15154元/吨，涨9（0.06%）；FC Index:M:1%为12812元/吨，涨43（0.34%）；3128B - 01合约为916，跌48（-4.98%）；3128B - 05合约为856，跌78（-8.35%）；CC Index:3128B - FC Index:M:1%为2342，跌34（-1.43%） [25] - 产业情况：商业库存534.9万吨，涨66.54（14.2%）；工业库存98.39万吨，涨4.43（4.7%）；进口量3万吨，涨12（33.3%）；保税区库存32.2万吨，涨2.6（8.1%）；纺织业存货同比27.15%，涨0.82（3.1%）；纱线库存天数33.32天，涨0.98（3.0%）；坯布库存天数53.46天，涨9.86（22.6%）；棉花出疆发运量 -1729.5万吨，降1679.4（2.9%）；纺企C32s即期加工利润1541.6元/吨，涨70.8（4.8%）；服装鞋帽针纺织品类零售额115.94亿美元，涨5.9（5.4%）；服装鞋帽针纺织品类当月同比 -10.93%，涨5.03（31.5%）；纺织纱线、织物及制品出口额122.76亿美元，涨10.17（9.0%）；纺织纱线、织物及制品出口当月同比0.98%，涨10.09（110.8%）；服装及衣着附件出口额110.03亿美元，涨5.4（5.4%）；服装及衣着附件出口同比 -15.96%，涨5.03（31.5%） [25][26][27] 白糖 - 期货市场：白糖2601为5225元/吨，涨48（0.93%）；白糖2605为2126元/吨，涨38（0.75%）；ICE原糖主力为15美分/磅，涨0.15（1.01%）；白糖1 - 5价差为99，涨10（11.24%）；主力合约持仓量513067手，降10155手（-1.94%）；仓单数量4479张，涨868张（24.04%）；有效预报622张，降868张（-58.26%） [29] - 现货市场：南宁5270元/吨，涨20（0.38%）；昆明5195元/吨，跌15（-0.29%）