报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周SCFIS指数小幅回升5.2%至1589.2点，12月中下旬涨价落地情况较好，市场对1月下旬涨价预期仍存，2月合约可能还有一些上行空间，关注淡季4月合约高空机会和02 - 04的正套机会 [8] 各目录总结 行情回顾与操作建议 - 现货方面本周SCFIS指数小幅回升5.2%至1589.2点，12月中下旬涨价落地情况较好，12月倒数第二周基本满舱且部分航次爆舱 [8] - 达飞宣涨1月亚欧航线运价，目前主要航司提价情况反复，市场可能针对春节前出货潮开展激励博弈，2月合约可能还有上行空间，关注4月合约高空机会和02 - 04的正套机会 [8] 行业要闻 - 12月15 - 19日中国出口集装箱运输市场总体平稳，部分远洋航线运价涨势带动综合指数上涨，11月中国出口同比大增5.9%，前11个月货物贸易同比增长3.6%，贸易顺差超1万亿美元 [9] - 12月19日上海出口集装箱综合运价指数较上期涨3.1%，欧洲航线商业活动增长放缓，运价小幅回落，地中海航线运价上行，北美航线运输需求平稳，运价上涨 [9][10] - 多家船公司宣布上调多条国际航线运价及旺季附加费，达飞调整亚洲到北欧FAK费率 [10] - 以军持续加强地区安全，击毙多名恐怖分子，藏身拉法隧道武装分子与哈马斯军事领导层保持联系 [10] - 苏伊士运河管理局宣布马士基将恢复红海 - 苏伊士运河航行，马士基辟谣称未确定具体日期 [10] 数据概览 集运现货价格 - 2025年12月22日上海出口集装箱结算运价指数中，欧洲航线较12月15日涨78.64点，环比5.2%；美西航线涨37.74点，环比4.1% [12] 集运指数（欧线）期货行情 | 合约 | 前结算价 | 开盘价 | 收盘价 | 结算价 | 涨跌 | 涨跌幅（%） | 成交量 | 持仓量 | 仓差 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | EC2512 | 1,627.3 | 1,629.0 | 1,631.0 | 1,628.8 | 3.7 | 0.23 | 100 | 1956 | -27 | | EC2602 | 1,720.8 | 1,720.0 | 1,871.8 | 1,822.3 | 151.0 | 8.77 | 52704 | 36510 | 5003 | | EC2604 | 1,126.3 | 1,103.0 | 1,166.8 | 1,154.6 | 40.5 | 3.60 | 11708 | 20471 | 1634 | | EC2606 | 1,295.3 | 1,280.0 | 1,320.0 | 1,305.6 | 24.7 | 1.91 | 587 | 2184 | -36 | | EC2608 | 1,464.2 | 1,450.0 | 1,486.2 | 1,475.3 | 22.0 | 1.50 | 256 | 1197 | -91 | | EC2610 | 1,050.7 | 1,034.0 | 1,061.0 | 1,046.6 | 10.3 | 0.98 | 1449 | 5401 | 466 | [6]