报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国债期货短期以震荡整理为主，上有压力下有支撑，驱动力量不强 [5] - 内需有效需求不足，明年货币政策环境偏宽松，降息降准可期，市场利率隐含降息预期弱，国债期货有支撑 [5] - 短期内宏观经济数据有韧性，全面降息紧迫性不强，内外环境不确定性扰动少，国债期货缺乏上行驱动 [5] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - TL2603短期震荡、中期震荡、日内偏弱，观点为震荡整理，核心逻辑是短期降息概率较低，中长期宽松预期仍存 [1] 主要品种价格行情驱动逻辑 - 品种TL、T、TF、TS日内观点偏弱，中期观点震荡，参考观点为震荡整理 [5] - 昨日国债期货均震荡回调，目前国债期货维持震荡整理 [5]