报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 地缘政治扰动原油市场，原油受地缘提振，煤炭因季节性需求不及预期库存累积，原料表现影响下游化工品[2] - 主力合约转移至05合约后市场进入资金主导的预期交易，聚烯烃为空配、PX为多配，三大液化品种库存环比走高[3] - 各品种表现不一，多数品种震荡运行，部分品种因地缘、成本等因素上涨或下跌 根据相关目录分别进行总结 行情观点 - 原油：俄乌及委内地缘持续扰动，油价延续震荡，海外成品油库存加速累积，供应过剩背景延续，地缘因素主导短期波动，年内低点附近有地缘溢价支撑[4][8] - 沥青：美委局势升温带动期价上涨，欧佩克+增产、俄乌协议达成概率仍存，需关注美委局势进展，沥青供需双弱、累库压力大，绝对价格偏高估[4][9] - 高硫燃油：地缘带动期价上涨，重油紧张预期驱动反弹，但需求前景被亚太高位浮仓压制，供需偏弱[4][9] - 低硫燃油：跟随原油上涨，受航运需求回落等利空，但估值低，跟随原油波动[4][11] - 甲醇：沿海内地均偏僵持，震荡看待，内地市场偏弱，沿海港口库存仍处高位，到港船只卸货节奏是关键变量[30] - 尿素：供应需求双弱，盘面震荡整理，供应端开工率跌破80%但日产仍处高位，需求端支撑有限，市场情绪转向观望[31] - 乙二醇：负荷仍有抬升空间，现货流通宽松未改，价格维持区间震荡，累库周期预计延续至2月[22][24] - PX：情绪助推下维持偏强整理，利润持续扩张，产业链利润向上游集中，关注聚酯减产情况，中长期格局偏强[4][14] - PTA：成本提振下预期向好，盘面加工费大幅修复，自身供需格局偏紧，出口数据亮眼，维持去库格局[14][15] - 短纤：上游成本支撑转强，但无法完全转嫁，利润压缩，价格跟随上游震荡运行[25][26] - 瓶片：上游原料成本支撑价格，短期内跟随原料维持震荡偏强整理[27] - 丙烯：现货偏强，PDH降开工预期，PL震荡，下游买盘谨慎，短期粉料利润承压[35] - PP：检修预期提振，震荡运行，PDH利润承压，下游淡季拿货谨慎，现实供给压力大[34] - 塑料：检修支撑有限，震荡偏弱，油价震荡、自身基本面支撑有限、需求渐入淡季[33] - 苯乙烯：新增出口成交&芳烃氛围偏强，日内上涨，但自身即将转向累库，上方制约明显[20][21] - PVC：驱动不足，盘面震荡运行，宏观情绪提振偏短期，供需边际改善但难扭转过剩预期[37] - 烧碱：低估值弱预期，或偏震荡，宏观政策关注落地情况，基本面供需仍偏过剩，盘面观望为主[40] 品种数据监测 能化日度指标监测 - 跨期价差：各品种跨期价差有不同变化，如PX 1 - 5月价差为 -34元/吨，较之前变化 -86元/吨[42] - 基差和仓单：各品种基差和仓单情况不同，如沥青基差 -75元/吨，变化 -76元/吨，仓单54100手[43] - 跨品种价差：各品种跨品种价差有变动，如1月PP - 3MA价差为 -320元/吨，较之前变化 -104元/吨[45] 化工基差及价差监测 未提及具体内容 中信期货商品指数 - 综合指数、特色指数、板块指数均有不同程度涨跌，如商品20指数为2634.42，涨幅1.34%，能源指数今日涨跌幅 +2.32%[284][285]