报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 年底PP整体基本面支撑有限，预计延续弱势，需重点关注PDH装置边际变化 [2] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - LLDPE期货PP2605昨日收盘价6213，日涨跌-1.05%，昨日成交459440，持仓变动10464；05合约基差-143，05 - 09合约价差-27 [1] - 华北、华东、华南重要现货价格昨日分别为6050元/吨、6070元/吨、6170元/吨，前日分别为6090元/吨、6120元/吨、6200元/吨 [1] 现货消息 - 期货盘面震荡，部分区域仍存结构性货源偏紧情况，但淡季交投氛围偏弱，下游新单跟进不足 [1] - 近期部分PDH装置计划1月停车，但规模暂不大，年底需求无弹性，产业持货意愿有限，基差承压 [1] - PP美金市场价格部分走低，海外供应商对华报盘热情不高，下游延续刚需采购，交投难改善 [1] 市场状况分析 - 成本端原油预计延续窄幅波动，对PP成本端支撑有限，周五晚情绪略有修复 [2] - 供应端2605合约前无新投产，存量供需博弈加剧 [2] - 需求端下游新单跟进转弱，采购谨慎，需求偏弱 [2] - 成本端PDH利润新低，但上游减产意愿不强 [2] 趋势强度 - PP趋势强度为0 [3]