中央经济工作会议部署明年工作 ——政策双周报（2025 年第 11 期） 许冬石：中国银河证券宏观分析师、新发展研究院学术委员会执行负责人 路自愿：中国银河证券新发展研究院区域经济研究员 www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。 政策双周报（2025 年第 11 期） 中央经济工作会议部署明年工作 ——政策双周报（2025 年第 11 期） 2025 年 12 月 22 日 分析师 许冬石 ：010-8357-4134 ：xudongshi_yj @chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130515030003 路自愿 ：136-7105-7587 ：luziyuan_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130525070001 风险提示 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。 1 ⚫ 12 月上半月，提示重点关注中央经济工作会议：会议直面困难挑战，明确指 出供强需弱突出。明年宏观政策要求"跨""逆"结合 。货币政策表态更加积 极。同时，会提注重做好统筹内外部均衡 ，在外部压力暂 ...