报告行业投资评级 - 行业投资评级为“领先大市-A”，并维持该评级 [6] 报告核心观点 - 国防军工板块本周表现稳健，主要指数跑赢大盘，展现出板块韧性 [1][7] - 全球地缘政治事件持续，多国推进军备采购与升级，行业需求环境得到支撑 [10][23] - 板块内公司技术研发与资本运作活跃，多个领域存在结构性投资机会 [11] 国防军工行情回顾 (2025/12/12-2025/12/19) - 主要军工指数普遍上涨：中证军工指数报12,826.4点，上涨1.81%；中证国防指数报1,720.65点，上涨3.34%；申万国防军工指数报1,813.19点，上涨1.53% [1][15][16] - 同期大盘指数表现分化：上证综指上涨0.03%至3,890.45点；沪深300指数下跌0.28%至4,568.18点；创业板指下跌2.26%至3,122.24点 [1][15][16] - 申万国防军工指数跑赢上证综指、创业板指和沪深300指数，但在军工细分指数中跑输中证军工和中证国防指数 [1][15] - 在申万31个一级行业中，国防军工板块以+1.53%的周涨幅排名第11位 [1][16] - 个股表现分化显著：周涨幅前十的个股中，西测测试领涨，涨幅达51.37%，西部材料涨30.38%，航天电子涨25.66% [2][19][20]；周跌幅前十的个股中，*ST奥维跌幅最大，为-22.37%，江龙船艇跌-12.67% [2][19][20] 本周军工行业重点公告梳理 - 七一二：计划以人民币33,919.65万元收购方州科技52.4596%股权，并通过公开摘牌受让其5.7757%股权，交易完成后拟增资3,000万元，最终将持有方州科技60.00%股权 [3][22] - 安达维尔：向特定对象发行股票的申请获深交所审核通过，符合发行及上市条件 [3][22] - 中航成飞：全资子公司拟取得温江机场周边200余亩工业用地，用于实施总投资约10亿元的空天装备装配基地建设项目，投资强度不低于每亩500万元 [3][22] - 中无人机：截至2025年12月16日，累计回购股份637,005股，占总股本0.09437%，支付资金总额为人民币2,997.06万元 [4][22] - 中航重机：拟吸收合并全资子公司中航检测 [4][22] - 景嘉微：控股子公司自主研发的边端侧AISoC芯片CH37系列已完成流片、封装及点亮，核心性能指标达到设计要求 [9][22] - 航天彩虹：自主研发的彩虹-7高空高速长航时无人机顺利完成首次飞行试验 [9][22] 本周重点行业新闻 - 国际军售与防务合作：美国国务院批准对北约价值1.361亿美元的“毒刺”导弹延寿部件及服务军售 [10][23]；批准对日本价值约1亿美元的“宙斯盾”系统技术支持军售 [10][23]；批准对台湾总额逾111亿美元的军售，为史上最大单笔对台军售案，涉及“海马斯”系统、自行榴弹炮、自杀式无人机等进攻性武器 [10][23] - 各国军备扩张：德国联邦议院批准总额约500亿欧元的军备采购支出 [10][23]；俄罗斯“榛树”导弹已部署至白俄罗斯并即将进入战备值班 [10][23] - 地区局势与防务合作：乌克兰与葡萄牙签署关于建立海上无人艇生产伙伴关系的联合声明 [10][23]；媒体报道以色列可能因伊朗弹道导弹问题再次打击其相关设施 [23] 板块投资建议 - 报告建议重点关注以下五个细分领域的投资机会 [11]： 1. 航空发动机与燃机市场：航发动力、航发科技、航材股份、航发控制、图南股份、航宇科技 2. 航天强国领域：上海港湾、臻镭科技、上海复旦/复旦微电、陕西华达、航天电器、海格通信 3. 舰载机产业链：中航沈飞、全信股份、江航装备 4. 无人化装备领域：晶品特装 5. PEEK材料：中研股份、沃特股份、中欣氟材