报告行业投资评级 - 强于大市 [1] 报告核心观点 - 智能驾驶产业正处于商业化落地的关键节点，具体表现为：特定场景（如矿山）的自动驾驶已实现规模化商业落地并登陆资本市场；L3级自动驾驶正式获得监管许可，进入合规商用新阶段；AI基础设施的军备竞赛持续升级，头部企业寻求巨额资本以维持竞争[1] - 报告建议关注智能驾驶产业链各环节的相关企业，包括算力与芯片、智驾系统与域控制器、Robotaxi、垂直应用以及地图与整车等领域的公司[3] 一周解码——本周重点关注事件总结 - 事件一：希迪智驾上市，无人矿卡商业化深化 - 希迪智驾作为“全球无人驾驶矿卡第一股”于12月19日在港交所主板上市，上市当天股价较发行价下跌13.69%，市值跌破百亿港元[10] - 公司展现出高成长特征：营收从2022年的3110万元人民币增长至2024年的4.1亿元人民币，增幅超12倍；2025年上半年营收达4.08亿元人民币，已接近2024年全年水平[11] - 业务拓展迅猛：截至2025年6月30日，已交付414套自动驾驶矿卡系统，并收到647套指示性订单；客户规模从2022年的44家拓展至152家[11] - 本次上市募资总额为14.22亿港元，资金拟用于研发、商业化能力提升、产业链整合及国际化布局[11] - 矿山场景因环境封闭、政策支持明确、降本增效需求迫切，成为自动驾驶商业化落地的重要场景，但企业需跨越场景适配、标杆验证、方案集成、非标定制四大挑战[10] - 事件二：长安汽车获全国首张L3自动驾驶正式号牌 - 12月20日，全国首块L3级自动驾驶专用正式号牌“渝AD0001Z”在重庆诞生，由重庆市公安局交通管理总队授予长安汽车[13] - 这标志着中国自动驾驶正式迈入合规商用的L3时代，实现了从“技术验证”向“量产应用”的跨越[13] - 长安L3级自动驾驶系统已在重庆复杂真实道路上完成超过500万公里测试，保持“零事故、零违规”纪录，测试场景要素达191类，超出国标10倍[13] - 该号牌将安装在深蓝汽车产品上，获准在重庆市内环快速路等特定路段开展上路通行试点[14] - 事件三：OpenAI计划巨额融资，AI基础设施竞赛升级 - OpenAI正计划启动新一轮融资，目标募集高达1000亿美元资金，若成功，其估值可能达到8300亿美元[17] - 融资计划旨在支持其AI基础设施的长期扩张，该公司计划投入上万亿美元用于基础设施建设[18] - 当前市场环境严峻，OpenAI的合作伙伴（如Oracle和CoreWeave）市值出现下滑，且公司面临来自谷歌等对手的激烈竞争，自身尚未盈利，资金消耗巨大[18] 行业新闻动态总结 - 芯片及服务器 - 谷歌推进新计划以优化其AI芯片对PyTorch框架的支持，挑战英伟达的主导地位[20] - 中微公司筹划收购众硅科技控股权，以强化半导体设备平台竞争力[20] - 美光科技最新财报超预期，股价大涨14%[20] - 天数智芯已通过港股上市备案，壁仞科技、摩尔线程等多家国内GPU企业也在推进IPO[20] - 人工智能 - 腾讯升级大模型研发架构，新成立AI Infra部等部门，并任命OpenAI前研究员姚顺雨为首席AI科学家[21] - 火山引擎发布豆包大模型1.8等，推动AI应用向复杂的Agent智能体生态演进[21] - 字节跳动正与vivo、联想等硬件厂商推进AI手机合作，为其预装AIGC插件[21] - 蚂蚁集团旗下AI健康应用“蚂蚁阿福”月活用户已突破1500万，日均处理健康提问超500万条[21] - 包括微软、谷歌、英伟达在内的24家AI企业已加入美国政府的“创世纪计划”[21] - 云计算 - 优刻得与海光信息举行深化合作座谈会，计划共建联合实验室，并在公有云场景开展基于海光国产CPU的试点合作[21][22] - 数字经济 - 海南自由贸易港全岛封关活动举行，预计将大幅降低跨境支付结算成本，利好贸易商和跨境电商[23] - 中国工信部部长会见AMD CEO，双方就加强数字经济、人工智能领域合作进行交流[23] - 网络安全 - OpenAI推出针对智能体编码深度优化的GPT-5.2-Codex模型，在长程任务执行、大规模代码变更及网络安全防御方面有显著增强[23] - 网信办强调需加强人工智能生成内容标识工作，提升人工智能安全治理水平[23] - 工业互联网 - 卫星互联网正由专业领域向大众领域普及延伸，卫星物联网星座具备为工业互联网、车联网等场景提供服务的条件[24] 公司动态总结 - 安博通：公司董事会授权管理层启动H股上市的前期筹备工作[24] - 奇安信：公司董事杨洪鹏辞任非独立董事职务，后经职工代表大会选举为职工代表董事[25] - 用友网络：主要股东北京用友科技进行股份质押及解除质押操作，其与一致行动人累计质押股份占公司总股本的12.34%[25] - 孚能科技：股东江西立达等计划减持公司股份，合计不超过公司总股本的2.00%[26] - 安联锐视：股东徐进计划减持公司股份，不超过公司总股本的0.9609%[27] - 安博通：股东钟竹因司法拍卖导致被动减持公司股份220,000股，占公司总股本的0.29%[27]