报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 在外盘带动下周五两市主要指数强势运行成长类指数反弹力度稍强 全球资金正重新加码中国股市 预期后市进入横盘震荡市等待新机会 [1][3] 各目录总结 行情复盘 - 周五两市主要指数强势运行 成交额1.72万亿元稍有放量 沪深300指数涨0.34% 上证50指数涨0.19% 中证500指数涨0.97% 中证1000指数涨0.79% [1] - 行业与主题ETF中旅游、航空航天等ETF涨幅居前 能源、科创板人工智能等ETF跌幅居前 [1] - 两市板块指数中海南自贸、一般零售等指数涨幅居前 林业、元器件等指数跌幅居前 [1] - 中证500、沪深300、中证1000、上证50指数股指期货沉淀资金分别净流入37、31、24、14亿元 [1] 重要资讯 - 中国资本市场学会学术委员会成立 聚焦资本市场重点问题提供理论支撑 [1] - 12月12 - 18日全市场A500ETF单日成交额连续5日超400亿元 12月17日45只A500ETF合计“吸金”111.59亿元占比68.5% [1] - 12月18日水贝不再区分“投资金”和“首饰金” 显示“首饰金”价格 [1] - 日本央行行长预计实际利率维持极低 宽松货币环境支撑经济 经济展望实现将加息 [1] - 德意志银行调查显示57%受访者将科技泡沫破裂列为三大风险之首 [1] - 欧洲央行官员预计本轮降息周期可能结束 存款利率维持2% 谈论加息尚早 [2] - 白宫经济顾问欢迎CPI报告 称工资增速快于物价 纳税人将获退税 美联储可降息 [2] - OpenAI筹划最高1000亿美元融资 若完成估值或升至8300亿美元 软银等参与 [2] - Meta开发代号Mango图像和视频AI模型及代号Avocado大语言模型 [2] - 63万亿美元影子银行体系和1.8万亿美元私人信贷市场成全球金融潜在风险源 [2] - 主要油田服务企业因传统油气钻井市场疲软进军数据中心领域 [2] - 10月外国持美国国债规模减58亿美元至9.24万亿美元 日本、英国持仓增加 中国减少 加拿大大幅下降 [2] - 美国密歇根州监管机构批准通用事业公司DTE为甲骨文和OpenAI数据中心项目供电 [2] 市场逻辑 - 美银美林分析师对中国市场看法转变 因中国在AI等领域技术突破、成本优势及应对外部压力韧性 重拾全球投资者信心 [2] - 社保基金会召开党组会议 科学开展资产配置 支持科技创新与产业创新融合 [2] - 2025年股市净流入2.26万亿 2026年保险、理财、养老金为增量资金 机构增量达3.1万亿 公募固收+规模至少翻倍 [2] - 国际资金关注美国以外AI赛道 中国科技板块成全球资金布局AI新战场 [2][3] - 2026年增量宏观政策、无风险利率下行等因素共振助力A股估值上行 [3] 后市展望 - 社保基金发挥长期资金作用 支持科技创新与产业创新融合 [3] - 全球资金重新加码中国股市 外资期待主动资金回归 [3] - 摩根大通认为2026年中国股市“大幅上涨风险高于大幅下跌风险” [3] - 谷歌需提升AI算力应对服务需求 [3] - 美国回归门罗主义使全球资金加速流入中国资本市场 [3] - 美联储降息扩表 周五两市指数强势整理 主力资金护盘 部分机构提前春季布局 [3] 交易策略 - 股指期货方向交易预期后市横盘震荡等待机会 [3] - 股指期权交易暂不参与股指看涨期权 [3]