报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周生猪现货和期货价格均偏强震荡，下周生猪现货价格将弱势震荡，期货 LH2601 合约关注 3 - 7 反套并注意止盈止损 [1][2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 本周市场回顾（12.15 - 12.21） 现货市场 - 河南 20KG 仔猪价格 21.1 元/公斤，河南生猪价格 11.78 元/公斤，全国 50KG 二元母猪价格 1546 元/头 [1] - 冬至旺季前，供应明显增量但幅度有限，需求因降温及冬至消费持续增量，南北宰量创新高 [1] - 全国出栏平均体重 124.79KG，出栏均重环比上升 0.16% [1] 期货市场 - 生猪期货 LH2601 合约最高价为 11495 元/吨，最低价为 11080 元/吨，收盘价为 11150 元/吨 [2] - LH2601 合约基差为 630 元/吨 [2] 下周市场展望（12.22 - 12.28） 现货市场 - 11 月整体出栏进度偏慢，饲料增量印证基础存量大，冬至旺季前供增幅更大，供应压力大 [3] - 市场供应进入持续增量阶段，10 - 11 月供应问题未有效缓释 [3] - 10 月低价刺激需求抬升，提前透支再累库投机需求增量；12 月降温后需求提升，宰量增加 [3] - 12 月企业出栏进度转正 常，部分散户仍有二育和压栏行为，肥标价差走缩，局部有疫情，未来有需求真空期，企业提前出栏降重意愿大，现货继续承压 [3] 期货市场 - LH2601 合约 12 月 19 日收于 11150 元/吨，冬至前宰量兑现增量预期，但现货涨幅不及预期，供应压力未释放 [4] - 1 月合约多地企业注册仓单，若 1 月初多地同步交割，接货成本大幅提升，冬至后需求回落，贴水交割预期增强 [4] - 10 月仔猪亏损刺激能繁增量淘汰，叠加降温后疫情防控压力扩大，远端进入预期交易阶段，关注 3 - 7 反套，注意止盈止损 [4] - 短期 LH2601 合约支撑位 10500 元/吨，压力位 11500 元/吨 [4] 行情数据 - 本周基差 630 元/吨；LH2601 - LH2603 月差 - 175 元/吨 [9] 供给 - 本周生猪出栏均重为 124.79KG [12] - 10 月猪肉产量 560.5 万吨，环比上升 5.5%；10 月猪肉进口 7.14 万吨，环比下降 11.14% [12] 价格 未提及具体总结要点 需求 未提及具体总结要点