五 2025 年 12 月 21 日 二 〇 二 国债期货周报 年 度 唐立 投资咨询从业资格号：Z0021100 Tangli2@gtht.com 虞堪 投资咨询从业资格号：Z0002804 yukan@gtht.com 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 报告导读： 摘要： 本周国债期货市场超长端有所修复。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 期货研究 1. 周度聚焦与行情跟踪 本周国债期货市场呈现日间温和修复，日内波动加剧的态势，资金面结构性宽松支撑短端表现，长端 修复走势优于短端。央行 18 日在公开市场开展 883 亿元 7 天期逆回购操作，利率维持在 1.40%，并同步进 行 1000 亿元 14 天期逆回购操作。年末前后央行开展 14 天期逆回购，可以有效平滑跨年资金面波动，引导 市场流动性处于较为稳定状态。据新华社消息，中央财办有关负责同志在中央经济工作会议后第一时间接 受中央主要媒体采访时表示，扩大内需是明年排在首位的重点任务。 前期 30-10 较为陡峭，推荐阶段性做平该段曲线，即看好短期超长端修复。 中期因央行货币政策相对克制、通胀预期转变、中长期资金入市导向、十五五政策预期 ...