报告基本信息 - 报告名称：生猪日报 [1] - 报告日期：2025 年 12 月 19 日 [2] 行情回顾与操作建议 行情回顾 - 期货方面：18 日生猪主力 2603 合约平开后震荡走跌尾盘收阴，最高 11470 元/吨，最低 11320 元/吨，收盘报 11325 元/吨，较昨日跌 1.18%，指数总持仓减少 4480 手至 357131 手 [7] - 现货方面：18 日全国外三元均价 11.67 元/公斤，较昨日涨 0.06 元/公斤 [7] 核心观点 - 供应端：长期看截至明年上半年生猪出栏或基本保持小幅增长态势，10 月二育及压栏集中，当前二育栏舍利用率略高于去年同期增加春节前供应压力；12 月样本养殖企业计划出栏 2772 万头，月度计划量增 4.64%，部分区域集团完成进度略偏慢，部分渠道缩量致收购难度增加 [8] - 需求端：当前二次育肥观望为主，12 月或仍有少量滚动补栏需求；天气降温，腌腊及灌肠需求增加，终端居民消费上升，屠宰企业订单增加支撑屠宰量，12 月 18 日样本屠宰企业屠宰量 20.19 万头，较昨日增 0.69 万头，周环比增 1.7 万头，月环比增 3.6 万头 [8] - 政策端：我国对原产于欧盟的进口相关猪肉及猪副产品征收反倾销税，因相比国内消费量占比极低影响有限 [8] - 整体情况：现货供需双增，受腌腊灌肠需求提振震荡偏强；期货生猪供应有望小幅增加，春节前需求弹性强，但 10 月二育压栏集中叠加产能持续释放施压 01 和 03 合约，不过相比去年同期价格跌幅较大，且近期北方疫情增加、同比加重，底部震荡频率增加 [8] 数据概览 - 出栏量：11 月涌益样本企业实际出栏量 2649 万头，完成率 99.36%；12 月计划出栏 2772 万头，月度计划量增 4.64%，日均增 1.27% [13] - 养殖利润：截止 12 月 11 日，自繁自养生猪头均利润 -146 元/头，周环比减少 11.5 元/头；外购仔猪养殖头均利润 -264 元/头，周环比减少 5.6 元/头 [13] - 养殖成本：截止 12 月 11 日，自繁自养预期成本 12.09 元/kg，周环比增加 0.04 元/kg，外采仔猪育肥成本受饲料及仔猪价格双重影响，外采仔猪育肥至 125kg 后出栏预期成本 11.41 元/kg，周环比增加 0.12 元/kg [13] - 出栏均重及占比：截止 12 月 11 日当周，生猪出栏均重 129.63kg，较上周下降 0.19kg；90kg 以下出栏占比为 5.43%，较上周增加 0.38%，150kg 以上出栏占比 6.9%，较上周接近持平 [13]