报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 国内郑棉围绕14000元/吨震荡重心上移，虽上行有套保压力但中期因供应收缩和需求预期增加重心上移是大概率，短期持仓增加上方仍有空间；国际市场窄幅震荡，美棉受出口数据压制短期上方承压维持偏弱震荡，印度棉价上涨但涨势难持续；操作建议以短线交易为主 [53][54] 根据相关目录分别进行总结 棉花市场分析 - 期货价格：郑棉本周偏强震荡周度涨幅1.19%，ICE期棉小幅震荡周跌幅0.17% [9] - 现货价格：本周棉花价格指数回升，3128指数较上周涨114元/吨，2129指数较上周涨126元/吨 [14] - 进口情况：11月进口棉花12万吨，同比增加1万吨；11月下半月棉花商业库存468.36万吨，市场进入加速累库存阶段 [19][20] - 下游库存情况：11月纱线库存26.33天，同比减少1.13天；11月坯布库存32.34天，同比增加0.69天 [28] - 纱线价格：本周纱线价格上涨，气流纺10支、普梳32支、精梳40支棉纱价格分别较上周上调30元/吨、80元/吨、30元/吨 [32] - 郑商所仓单及有效预报：本周郑棉仓单加预报增加751张，仓单3619张，有效预报3949张，总计7568张 [37] - 籽棉收购情况：未提及具体收购情况 - 美棉出口情况：截至11月27日，当前年度美国陆地棉出口净销售增加13.59万包，下一市场年度出口净销售0.45万包 [43][47] - 美国天气情况：美国处于不同干旱等级的面积占比分别为D0 - 23.7%、D1 - 22.5%、D2 - 9.9%、D3 - 1.6%、D4 - 0.0%，总干旱面积（D1 - D4）占比34.0% [50] 后市展望 - 国内市场：郑棉围绕14000元/吨震荡，公检数据同比增加，价格上行有套保压力但中期重心上移是大概率，短期持仓增加上方仍有空间 [53] - 国际市场：国际市场窄幅震荡，美棉受出口数据压制短期上方承压维持偏弱震荡，印度棉价上涨但涨势难持续 [53]