投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 期货研究报告 姓名：涂伟华 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3060359 投资咨询证号：Z0011688 电话：0571-87006873 邮箱：tuweihua@bcqhgs.com 作者声明 本人具有中国期货业协会 授予的期货从业资格证书，期 货投资咨询资格证书，本人承 诺以勤勉的职业态度，独立、 客观地出具本报告。本报告清 晰准确地反映了本人的研究观 点。本人不会因本报告中的具 体推荐意见或观点而直接或间 接接收到任何形式的报酬。 钢材&铁矿石 | 日报 2025 年 12 月 19 日 钢材&铁矿石日报 专业研究·创造价值 主导因素各异，钢矿强弱分化 核心观点 螺纹钢：主力期价震荡运行，录得 0%日涨幅，量仓收缩。现阶段，螺纹 钢供需两端平稳运行，淡季基本面并未好转，钢价仍易承压，相对利好 则是政策预期，预期现实博弈下螺纹延续震荡运行态势，关注钢厂生产 情况。 热轧卷板：主力期价震荡运行，录得 0.24%日跌幅，量缩仓增。目前来 看，热轧卷板供需两端均大幅走弱，产业格局并未好转，库存高位去化 有限，价格继续承压，相对利好的是政策利好预期，预计热 ...