报告基本信息 - 行业：原油 [1] - 日期：2025年12月19日 [2] 报告行业投资评级 - 未提及 报告核心观点 - 12月报调整后，今年4季度供应过剩程度进一步深化，市场累库速度加快，26年1季度累库速度略微放缓 [7] - 印度国营炼厂开始加大俄油采购，俄油贴水也有所收窄 [7] - 美国暂未对委内采取更多行动，地缘溢价回落，油价延续震荡偏弱运行 [7] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - WTI主力开盘56.49美元/桶，收盘55.07美元/桶，最高56.54美元/桶，最低54.89美元/桶，涨跌幅-2.82%，成交量26.98万手；Brent主力开盘60.12美元/桶，收盘58.89美元/桶，最高60.13美元/桶，最低58.53美元/桶，涨跌幅-2.84%，成交量34.14万手；SC主力开盘427元/桶，收盘426.7元/桶，最高428.4元/桶，最低419.6元/桶，涨跌幅-1.27%，成交量9.47万手 [6] - 昨晚美国记者称特朗普可能宣布同委内开展，油价大幅拉涨收复周二晚间跌幅，但今日特朗普讲话未提及委内，讲话结束后油价涨幅回吐 [6] - 美国扣押委内油轮施压，已累计扣押600万桶委内原油，计划扣押更多，一定程度影响委内出口，但对总供应影响有限，除非出台进一步措施限制委内出口 [6] 行业要闻 - 美媒称若普京拒绝俄乌和平协议，美国将对俄“影子舰队”采取新制裁，白宫回应暂无新决定 [8] - 在油轮限制措施影响下，委内瑞拉石油储存空间即将耗尽 [8] - 特朗普政府正询问美国石油业界，一旦马杜罗下台，是否愿意重返委内瑞拉 [8] 数据概览 - 包含全球高频原油库存、EIA原油库存、美国原油增产速度、Dtd Brent、WTI现货价格、阿曼现货价格、美国汽油消费、美国柴油消费等数据图表 [10][13][21][23]