报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 夜盘铜价和锌价收涨 ，铜精矿供应延续紧张 ，冶炼利润处于盈亏边缘 ，产量环比回落但总体仍高增长 ，矿供应扰动使全球铜供求预期转向缺口 ，需关注美元、铜冶炼产量和下游需求变化 [2] - 锌精矿加工费回落 ，精矿供应阶段性紧张 ，冶炼产量延续增长 ，锌供求总体差异不明显 ，需关注有色整体市场情绪及美元、冶炼产量和下游需求变化 [2] 根据相关目录分别进行总结 品种观点 - 铜：精矿供应紧张 ，冶炼产量高增长 ，下游需求有差异 ，矿供应扰动使供求预期转向缺口 [2] - 锌：精矿供应阶段性紧张 ，冶炼产量增长 ，下游需求有差异 ，供求总体差异不明显 [2] 市场数据 |品种|国内前日期货收盘价（元/吨）|国内基差（元/吨）|前日LME3月期收盘价（美元/吨）|LME现货升贴水（美元/吨）|LME库存（吨）|LME库存日度变化（吨）| |----|----|----|----|----|----|----| |铜|92,720|-165|11,743|-9.80|166,600|725| |铝|21,865|-130|2,906|-47.69|519,600|0| |锌|22,970|75|3,072|-21.57|95,550|31,075| |镍|113,800|-3,020|14,365|-189.77|253,308|-84| |铅|16,735|-80|1,961|-47.19|268,450|15,975| |锡|328,600|-7,610|42,275|-18.00|3,815|20|[2]