2025年1-11月财政数据点评:科技领域支出加力
渤海证券·2025-12-18 10:31
公共财政收入 - 2025年1-11月全国一般公共预算收入为200,516亿元,同比增长0.8%[2] - 税收收入同比涨幅略有扩大,但三大主力税种(增值税、企业所得税、个人所得税)收入同比涨幅持平或微降[2] - 非税收入同比降幅扩大,公共财政收入完成全年预算的91.2%,低于过去5年平均水平(92.0%)[2] 公共财政支出 - 2025年1-11月全国一般公共预算支出为248,538亿元,同比增长1.4%[2] - 科技领域支出同比增速达到7.9%,科技文体领域整体支出同比增速提升至6.1%[3] - 民生领域支出同比增速为5.4%,其中社保和就业支出同比增长8.1%[3] - 基建领域支出同比下降7.7%,环保是其中唯一正增长的细分领域[3] - 公共财政支出完成全年预算的83.7%,低于过去5年平均水平(85.4%)[3] 政府性基金收支 - 2025年1-11月政府性基金预算收入为40,274亿元,同比下降4.9%[2] - 政府性基金预算支出为92,124亿元,同比增长13.7%[2] - 1-11月广义财政支出(公共财政+政府性基金)同比增长4.5%,较1-10月下降0.7个百分点[4][6] 财政政策展望 - 2026年财政政策基调为“更加积极”,强调保持必要的支出强度并“主动靠前发力”[8] - 政策结构将优化支出以强化国家重大战略财力保障,并推动更多资金投资于人[8] - 化债进程将继续“赶进度”,对财政资金的占用程度可能高于2025年[8]