报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 棕榈油短期或有反弹，震荡寻底；豆油美豆偏弱运行，豆油企稳乏力 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货方面，棕榈油主力日盘收盘价8342元/吨，跌0.81%，夜盘收盘价8398元/吨，涨0.67%；豆油主力日盘收盘价7822元/吨，跌0.64%，夜盘收盘价7832元/吨，涨0.13%；菜油主力日盘收盘价8950元/吨，跌1.25%，夜盘收盘价8985元/吨，涨0.39%；马棕主力日盘收盘价3965林吉特/吨，涨0.20%，夜盘收盘价3999林吉特/吨，涨0.83%；CBOT豆油主力收盘价49.12美分/磅，涨0.43% [2] - 成交和持仓方面，棕榈油主力昨日成交505496手，成交变动135430手，昨日持仓437681手，持仓变动21344手；豆油主力昨日成交251763手，成交变动2509手，昨日持仓642768手，持仓变动10833手；菜油主力昨日成交285693手，成交变动56807手，昨日持仓192689手，持仓变动9388手 [2] - 现货方面，棕榈油(24度):广东现货价格8380元/吨，价格变动 -50元/吨；一级豆油：广东现货价格8470元/吨，价格变动 -50元/吨；四级进口菜油：广西现货价格9740元/吨，价格变动 -80元/吨；马棕油FOB离岸价（连续合约）1015美元/吨，价格变动 -15美元/吨 [2] - 基差方面，棕榈油（广东）现货基差38元/吨；豆油（广东）现货基差648元/吨；菜油（广西）现货基差790元/吨 [2] - 价差方面，菜棕油期货主力价差前一交易日608元/吨，前两交易日653元/吨；豆棕油期货主力价差 -520元/吨，前值 -538元/吨；棕榈油15价差56元/吨，前值66元/吨；豆油15价差274元/吨，前值300元/吨；菜油15价差207元/吨，前值242元/吨 [2] 宏观及行业新闻 - 马来西亚下调1月毛棕榈油参考价，出口关税下调至9.5%，1月参考价为每吨3946.17林吉特，12月参考价为每吨4206.38林吉特，出口关税为10% [3] - 马来西亚2025年12月1 - 15日棕榈油产品出口量为435882吨，较上月同期的334295吨增加30.39% [4] - 民间出口商报告对中国出口销售19.8万吨大豆，对未知目的地出口销售12.5万吨大豆，均于2025/2026年度交货 [4] - 巴西12月大豆出口量预计为357万吨，之前一周预计为333万吨；12月豆粕出口量预计为200万吨，之前一周预计为183万吨 [4] - 对2025/26年度阿根廷大豆产量的预估维持在4690万吨不变，预估区间介于4580 - 4810万吨，目前估计的种植面积为1670万公顷 [4] - 2025年11月，欧盟27国 + 英国的油菜籽压榨量为162.9万吨，高于10月的155.5万吨，2024年11月为145万吨；大豆压榨量为102.9万吨，10月为106.3万吨，2024年11月为122.3万吨；欧洲11月油籽压榨总量为308.9万吨，低于10月的315.7万吨，2024年11月压榨总量为317.9万吨 [5] 趋势强度 - 棕榈油趋势强度为0，豆油趋势强度为0 [6]